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发布于2025-10-10 17:51 盘锦
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杠杆风险率不是越高越好，反而越高风险越大，对投资者越不利，甚至可能触发强制平仓，让本金遭受重大损失。
一、先搞懂：什么是杠杆风险率？
简单说，杠杆风险率是衡量 “你用杠杆借来的钱” 和 “你自己投入的本金” 之间安全边界的指标。公式可以理解为：杠杆风险率 = （账户总资产 ÷ 账户总负债）× 100%这里的 “总负债”，就是你通过融资融券、期货杠杆等借来的资金；“总资产” 则是你本金加上借来的钱，再加上投资产生的盈亏。
比如你用 10 万本金，借了 30 万（总负债 30 万），账户总资产 40 万，风险率就是（40 万 ÷30 万）×100%≈133%。
二、杠杆风险率 “高” 意味着什么？
风险率越高，说明账户的 “安全垫越薄”，抗亏损能力越差，具体有两个核心影响：亏损时更容易爆仓风险率高，代表你自己的本金占比低，借来的钱占比高。一旦投资标的下跌，本金会快速缩水，风险率会跟着下降。
比如前面 133% 风险率的例子，若账户总资产跌到 36 万（亏损 4 万），风险率就变成（36 万 ÷30 万）×100%=120%；若跌到 30 万（本金亏完），风险率就只剩 100%，此时券商或平台会触发 “强制平仓”，直接卖掉你的持仓来还负债，你投入的 10 万本金可能一分不剩。
操作空间被严重压缩风险率越高，券商或平台会越严格限制你的操作，比如禁止继续加仓、要求追加保证金（补钱到账户提升风险率）。如果没钱补保证金，就会被强制平仓，完全失去自主操作的机会。
三、什么样的杠杆风险率更合理？
没有绝对统一的标准，但核心原则是 “留足安全垫”：
普通投资者做融资融券，券商通常要求风险率维持在130% 以上，低于这个数值就会提示补保证金；专业投资者或做高杠杆品种（如期货），会主动把风险率控制在150%-200% ，甚至更高，目的是让账户能承受更大幅度的波动，避免因短期行情震荡被误触发平仓。
总之，杠杆风险率是 “越低越安全”（但也不能过低，过低说明杠杆用得少，失去了杠杆工具的意义），追求 “高风险率” 本质上是在赌短期行情，一旦赌错，后果往往是本金清零，对普通投资者来说完全不可取。
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发布于2025-10-10 18:01 上海
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