新债申购(打新债)在A股历史上确实具备“低风险、高胜率”特征,但2022年《可转债新规》后,收益与风险已重新平衡,需理性看待:
胜率:2023年上市首日破发率约5(新规前<1),但优质债(AAA评级、正股基本面好)仍保持90以上不破发。
收益:单签收益从新规前平均300元降至目前80-150元(沪市1手=10张,深市1签=10张)。年化打新收益率约6-8(需顶格申购+多户)。
3. 关键风控:
- 规避高转股溢价率(>50)、信用评级AA-以下、正股PB<1的标的
- 上市首日集合竞价阶段(9:15-9:25)若破发可直接挂单100元面值止损
4. 操作要点:需开通可转债权限(2年经验+10资产),建议用多账户顶格申购(沪市1/深市5千额度),中签后T+2缴款,上市首日卖出策略最优。
当前建议:将打新债作为现金管理工具(替代货基),单账户年收益约2000-4000元,但需同步关注正股走势,对破发债及时止损。
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发布于2025-10-8 10:44 盘锦