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投资组合的风险计算主要看两个核心指标：波动率和资产相关性。简单来说，波动率反映了资产价格的上下波动幅度（比如股票波动大、债券波动小），而相关性决定了不同资产之间的“默契程度”——有的资产同时涨跌，有的则会反向运动。比如股票和黄金有时会呈现负相关，这样的组合就能起到风险对冲的作用。
想要科学计算风险，可以分三步走：
1. 测算单品种波动率：用历史收益率的标准差来量化波动，比如某基金过去3年年度收益标准差是15%，意味着平均年收益上下波幅约15%。比如日富一日债基组合的年波动通常控制在3%以内，远低于股票型基金。
2. 分析资产相关性：用相关系数矩阵判断不同资产的联动性。去年有位客户把60%资金配置U定投（股票类）和40%配日富一日（债券类），由于两类资产相关系数是-0.2，组合整体波动比纯股票配置降低了35%。
3. 组合波动率加权计算：通过公式√(权重1²×波动率1² + 权重2²×波动率2² + 2×权重1×权重2×相关系数×波动率1×波动率2)。比如配置70%波动率18%的股票基金+30%波动率5%的货币三佳，相关系数0.1，组合整体波动≈12.8%，比单独买股票基金风险降低近30%。
从业第10年，我常用的21种风险测评模型可以直接给你做组合诊断。点击头像加微信，送你【私人版组合风险测算工具包】（含波动率计算模板+相关性分析表），3分钟就能测算出你的持仓风险值。觉得这个测算方法实用的话点个赞，我来帮你看看配置是否合理。
发布于2025-9-29 17:35 广州
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