量化投资公司是用数学模型+计算机程序代替人做投资决策的资产管理机构。核心流程分四步:
数据:清洗交易所L2、卫星图像、信用卡脱敏记录等TB级原始数据;
因子:用统计学/机器学习提炼可解释或黑箱因子(动量、情绪、ESG、深度神经网络embedding);
3. 组合:以收益预测μ、风险Σ、交易成本TC、杠杆L为变量,在约束(行业中性、风格暴露≤2σ、最大回撤10)下求解max μ–λ(Σ+TC)的优化问题;
4. 执行:用算法交易(TWAP、POV、强化学习下单)拆单,滑点目标≤5bps,盘后归因(Brinson、Barra、自定义)。
牌照与架构:国内需备案为私募证券投资基金管理人,策略分α(市场中性、高频、CTA、期权波动率套利)与β(指数增强、Smart Beta)。人员标配:PM(数理/CS博士)、开发(C++/Python/FPGA低延迟)、数据工程师(KDB+/ClickHouse)、交易运维(DevSecOps)。
收费模式:管理费5–2+后端业绩报酬20,高频策略因容量小可提高到30。尽调重点:①实盘中证500指增信息比≥3、最大回撤≤5;②夏普8以上是否经过Walk-Forward、纯样本外;③交易通道(券商PB、托管、交易所共机房);④关键人风险(是否IP在员工个人电脑)。
投资者适配:波动低的市场中性适合替代固收+,高波动的CTA用作危机Alpha;注意容量红线——单策略超过10亿后年化衰减常达3–5。
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发布于2025-9-29 14:59 盘锦
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