一、震荡偏强的核心逻辑:供需多空交织,供给端:短期紧平衡难打破,国内主产区环保检查力度加大,中小型煤矿产能释放受限,周度产量维持在650万吨左右的偏低水平。进口方面,蒙古焦煤通关量稳定在1800车/日,但澳煤发运受天气影响略有减少,虽四季度有新增产能释放预期,但短期供给弹性有限,对价格形成支撑。
- 需求端:节前补库托底需求,下游钢厂开启阶段性补库,焦煤港口库存连续两周下降至980万吨,焦企库存同步去化,直接拉动焦煤需求。不过钢材终端需求恢复缓慢,房地产开工数据未见改善,钢厂利润处于低位,补库结束后需求或面临收缩压力,限制价格上行空间。
- 政策与情绪:底部支撑明确,“反内卷”政策持续发酵,供给侧从“保量”转向“提质控产”,焦煤较难回到前期低点。且工业和信息化部等五部门发布钢铁行业稳增长方案,虽旨在修复钢厂利润,但也稳定了原燃料供给预期,强化市场信心。
二、关键点位与操作策略, 核心区间与多空点位:上方重点关注1470-1480元/吨压力区,此前多次冲高未破,阻力明显;下方支撑看向1420-1430元/吨,此区间对应库存去化支撑位,短期下跌空间有限。
- 具体操作建议:1. 低多机会:回调至1430元/吨附近企稳时轻仓试多,止损设1415元/吨下方,反弹至1470元/吨附近离场。
2. 高空机会:反弹至1470-1480元/吨受阻时介入空单,止损1485元/吨上方,目标看向1430元/吨支撑位。
- 成本优化技巧:焦煤期货默认手续费约6-8元/手。
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发布于2025-9-27 10:44 北京



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