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菜油-豆油价差急速收窄，短期套利机会偏向“逢窄做扩”，但需结合供需面和价差区间精准把握；具体可通过跨品种套利策略布局，核心是判断价差回归节奏与幅度。想获取实时价差数据或针对你的资金量定制细节操作，欢迎加我微信进一步沟通。
一、先明确价差收窄的核心原因，避免盲目套利，近期价差收窄主要受两点影响：一是供应端，菜油进口到港量增加，国内库存从低位回升，而大豆到港延迟导致豆油短期供应偏紧的预期消退，两者供应差缩小直接拉低价差；二是需求端，餐饮消费对菜油的季节性拉动减弱，而豆油在饲料用、工业用领域需求相对稳定，需求端的“强弱反转”进一步压缩价差空间。只有先理清原因，才能判断价差是否会继续收窄或触底反弹，为套利策略打基础。
二、“逢窄做扩”套利策略：手把手教你落地1. 判断套利时机：先看历史价差区间，近3年菜油-豆油价差主要波动在500-1500元/吨，当前价差已跌至600元/吨以下，处于历史偏低位，具备“做扩”（即买入菜油期货、卖出豆油期货）的基础；但需等价差止跌信号，比如连续2-3个交易日价差不再创新低，且伴随菜油库存增速放缓、豆油需求回暖等信号，再入场更稳妥。
2. 确定合约与手数：优先选择流动性好的主力合约（如菜油2601、豆油2601），手数配比按“1手菜油对应1手豆油”（两者交易单位均为10吨/手，保证金占用更均衡），比如用10万本金，可各开5手，单品种仓位控制在30%以内，避免杠杆风险。
3. 设置止盈止损：止盈参考历史中位价差，比如目标看至900-1000元/吨，达到目标后分批平仓；止损则设在历史低位附近，若价差跌破500元/吨且无反弹迹象，及时止损离场，单次套利亏损控制在本金的5%以内。
三、关键风险提示：这些坑一定要避开，不要忽视“价差不回归”的风险，若后续菜油进口超预期、豆油出现突发供应短缺，价差可能继续收窄，导致“做扩”策略亏损；同时要注意合约到期风险，避免持有套利头寸至交割月，需在主力合约换月前完成头寸移仓，减少流动性不足带来的平仓损耗。
以上分析和建议希望对您有所帮助。如果还有不明白的地方，可以点击加微信，24小时在线提供免费咨询服务，包括免费开户服务。提供稳定的CTP交易通道和专业的投研团队，综合实力强，手续费低。欢迎微信或来电免费咨询！
一、先明确价差收窄的核心原因，避免盲目套利，近期价差收窄主要受两点影响：一是供应端，菜油进口到港量增加，国内库存从低位回升，而大豆到港延迟导致豆油短期供应偏紧的预期消退，两者供应差缩小直接拉低价差；二是需求端，餐饮消费对菜油的季节性拉动减弱，而豆油在饲料用、工业用领域需求相对稳定，需求端的“强弱反转”进一步压缩价差空间。只有先理清原因，才能判断价差是否会继续收窄或触底反弹，为套利策略打基础。
二、“逢窄做扩”套利策略：手把手教你落地1. 判断套利时机：先看历史价差区间，近3年菜油-豆油价差主要波动在500-1500元/吨，当前价差已跌至600元/吨以下，处于历史偏低位，具备“做扩”（即买入菜油期货、卖出豆油期货）的基础；但需等价差止跌信号，比如连续2-3个交易日价差不再创新低，且伴随菜油库存增速放缓、豆油需求回暖等信号，再入场更稳妥。
2. 确定合约与手数：优先选择流动性好的主力合约（如菜油2601、豆油2601），手数配比按“1手菜油对应1手豆油”（两者交易单位均为10吨/手，保证金占用更均衡），比如用10万本金，可各开5手，单品种仓位控制在30%以内，避免杠杆风险。
3. 设置止盈止损：止盈参考历史中位价差，比如目标看至900-1000元/吨，达到目标后分批平仓；止损则设在历史低位附近，若价差跌破500元/吨且无反弹迹象，及时止损离场，单次套利亏损控制在本金的5%以内。
三、关键风险提示：这些坑一定要避开，不要忽视“价差不回归”的风险，若后续菜油进口超预期、豆油出现突发供应短缺，价差可能继续收窄，导致“做扩”策略亏损；同时要注意合约到期风险，避免持有套利头寸至交割月，需在主力合约换月前完成头寸移仓，减少流动性不足带来的平仓损耗。
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发布于2025-9-19 22:34 北京
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