从供应端来看,矿端进口铜精矿加工费处于低位,成交清淡,短期供应紧张局面难有改变;不过,海外显性库存高企,美国Comex仓库铜库存持续攀升至22年来高位,LME注册仓库铜库存自6月下旬增加了74%,加上美国进口套利结束,国内进口环境回暖,整体供应较为充足。从需求端来说,传统消费旺季虽未完全展现强劲需求,但随着“金九银十”深入,以及相关产业政策推动产业高端化、智能化升级,需求有望逐步回升。
展望未来走势,美联储9月降息概率大,美元走弱预期抬升铜的配置价值;国内进入消费旺季,需求预期向好,对价格有一定支撑。不过,资金离场或获利了结,市场追涨动力不足,且海外库存压力较大,限制了沪铜涨幅。预计短期沪铜期货维持偏强震荡格局,中长期若需求持续改善、供应端出现变化,价格有望上行。
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发布于2025-9-10 22:33 北京



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