新规把主板新股上市前5天改为不设限,第6天起恢复10%涨跌停,同时把两融维保比例从130%下调到120%,核心意图是“放前端、稳后端”。
1. 新股定价更市场化:前五日充分博弈,一二级价差收敛,打新“躺赢”红利消失,未来需精选基本面,首日暴涨暴跌风险显著上升,建议普通投资者放弃首日追高。
2. 存量股波动可控:第6天起10%限制仍在,短期不会放大系统性波动,但连续跌停出货难度加大,壳资源进一步贬值,绩差股边缘化加速。
3. 杠杆风险缓释:维保线下调相当于给两融客户“多10%安全垫”,降低被动平仓概率,券商风险可控,有利于稳定两融余额,对市场情绪偏正面。
策略:远离纯题材次新,关注盈利兑现能力强的行业龙头;两融客户可适度提高杠杆效率,但需严守止损纪律,避免追涨杀跌。
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发布于2025-9-10 14:52 盘锦
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