一、交易核心原则
1. 不盲目追高:可转债没有涨跌幅限制(但上市首日有临停机制),短期波动极大,避免追涨已大幅冲高(如溢价率过高、单日涨幅超30%)的品种。
2. 重视债底保护:优先选择“价格低+溢价率低”的“双低转债”(通常价格<120元、溢价率<20%),债底能降低下跌风险。
3. 规避强赎风险:当转债价格连续15-30个交易日高于转股价130%时,上市公司可能启动强赎,此时需及时卖出或转股,避免被以低价强制赎回。
二、具体操作技巧
(一)买入技巧
1. 打新债优先:通过“新债申购”参与未上市转债,几乎零门槛(有证券账户即可),上市后通常有10%-30%的收益,风险极低,建议顶格申购提高中签率。
2. 择机布局低价转债:当转债价格跌破110元,且正股质地较好(行业景气、业绩稳定)、溢价率合理时,可分批建仓,等待价格回升或正股带动上涨。
3. 借正股利好切入:若正股发布利好(如业绩超预期、政策扶持),且转债溢价率不高,可快速介入转债,博取短期联动上涨收益(转债反应通常比正股更灵活)。
(二)卖出技巧
1. 上市即卖(打新):新债上市首日若涨幅达20%-30%,建议直接卖出落袋为安,避免后续回调。
2. 设定止盈止损:提前设定目标价(如130元)和止损价(如105元),达到后严格执行,避免贪念或恐慌导致亏损。
3. 强赎前离场:一旦上市公司发布强赎公告,无论盈亏,需在赎回登记日前卖出或转股,否则将以“赎回价”(通常100-103元)强制赎回,造成大幅亏损。
4. 规避临近到期转债:距离到期日不足1年、价格仍低于110元的转债,若未触发下修或强赎,下跌风险较高,建议谨慎持有。
三、风险规避要点
- 远离高溢价转债:溢价率>50%的转债,即使正股上涨,转债也可能不跟涨,且下跌时跌幅更大。
- 警惕“下修失败”转债:若上市公司提议下修转股价但未获股东大会通过,转债价格可能大幅下跌。
- 不碰“违约风险”转债:避开正股连续亏损、ST、财务造假的上市公司发行的转债,防止转债违约。
发布于2025-9-8 11:11 西安
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