中信证券(600030.SH)当前看点与策略建议:
1. 估值:PB≈1.1倍,处于近五年10%分位,显著低于行业中枢1.5倍,具备安全边际。
2. 业绩:2023年自营收入占比升至35%,权益市场回暖将直接放大业绩弹性;投行业务稳居行业,IPO储备项目充足。
3. 催化:①监管层推动头部券商并购整合,中信作为龙头潜在受益;②衍生品业务扩容(尤其跨境收益互换)带来增量利润。
4. 风险:市场成交量持续萎缩可能拖累经纪业务;股权融资节奏放缓影响投行收入。
5. 操作建议:现价可逢低布局,目标价26-28元(对应2024年1.3倍PB),止损位20元。适合作为券商板块核心配置,仓位控制在总权益资产5%-8%,配合沪深300ETF做对冲。
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发布于2025-9-8 00:29 盘锦
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