你好,豆粕期货后市行情预计呈现先抑后扬的震荡走势,短期受供应宽松压制或偏弱运行,中长期随着需求改善及成本支撑,存在反弹空间,需密切关注美豆产量落地及国内库存变化。
1. 供应端压力短期难消:2025年巴西大豆丰产,9月国内进口大豆到港量预计超850万吨,油厂开机率维持高位,豆粕库存持续累积,当前沿海地区库存已达110万吨以上,供应宽松格局压制价格。
2. 需求端存改善预期:生猪养殖利润回升,存栏量环比增加,叠加水产养殖旺季来临,豆粕饲用需求有望逐步回暖;但需警惕玉米价格下跌引发的替代效应,若豆粕性价比下降,需求增长或不及预期。
3. 成本端支撑逐步显现:美豆进入关键生长期,若9月USDA报告下调美豆单产,成本端将提供支撑;此外,人民币汇率波动可能推高进口成本,进一步限制豆粕下跌空间。
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发布于2025-9-5 22:09 北京



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