你好！豆粕期货行情近期多空因素交织，张经理结合最新市场动态给你分析下当前走势。从基本面来看，1月份豆粕价格可能呈现先抑后扬的震荡走势：

1. 供应方面：1月大豆到港预计748万吨，虽然季节性回落但仍较宽松。国储拍卖可能补充市场供应，但海关政策收紧可能影响部分企业原料衔接。目前油厂豆粕库存111.9万吨仍处高位，短期供应压力仍在。

2. 需求方面：春节前养殖集中育肥将支撑豆粕需求，饲料厂合同库存偏低，月底可能有补库需求。但当前基差成交占比高达72%，显示市场更多是规避风险而非实质性需求回暖。

3. 国际市场：巴西大豆开始收割，丰产预期压制美豆价格，可能传导至国内豆粕。需重点关注1月美豆供需报告指引。

技术面上，豆粕期货连续上涨后存在获利回吐压力，短期可能在整数关口附近震荡。中长期看，2026年豆粕价格重心可能受全球油料供需充足压制，但政策扰动和天气因素会带来阶段性行情。

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总之，当前豆粕期货更适合波段操作，建议关注3400-3600区间突破情况。想了解具体操作策略可以随时联系我，国企期货公司专业团队为你保驾护航！

发布于2026-1-22 16:19 北京