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你好！关于2025年下半年焦煤期货持续大涨的关键因素，张经理结合最新市场动态给你梳理几个核心逻辑：
1. 供应端收缩
山西近期安全监管升级导致煤矿减产，蒙古口岸通关量下降12%，进口资源紧张。8月国内煤矿自查叠加环保限产，现货市场维持偏紧平衡。
2. 钢厂补库驱动
粗钢日均产量维持285万吨高位，钢厂原料采购积极，焦煤库存可用天数增至12.5天（历史中位数10天），补库需求直接推升价格。
3. 成本支撑强化
蒙古拟加征煤炭出口资源税，叠加澳煤到岸价攀升，进口成本上涨传导至国内。部分矿井前期价格已跌破成本线，超跌后修复动能强。
4. 政策与资金共振
山西加速淘汰4.3米以下焦炉产能，险资和北向资金集中布局焦煤板块，移仓换月期资金博弈加剧波动。
操作建议：当前焦煤期货升水现货，追高风险较大，可等待回调至5日均线附近轻仓试多。最新主力合约压力位参考2500元/吨，支撑位2250元/吨。
想获取实时策略和《焦煤期货供需数据日报》，可以点头像加微信好友，国企期货公司专业团队每日推送交易信号，助你精准把握买卖点！
1. 供应端收缩
山西近期安全监管升级导致煤矿减产，蒙古口岸通关量下降12%，进口资源紧张。8月国内煤矿自查叠加环保限产，现货市场维持偏紧平衡。
2. 钢厂补库驱动
粗钢日均产量维持285万吨高位，钢厂原料采购积极，焦煤库存可用天数增至12.5天（历史中位数10天），补库需求直接推升价格。
3. 成本支撑强化
蒙古拟加征煤炭出口资源税，叠加澳煤到岸价攀升，进口成本上涨传导至国内。部分矿井前期价格已跌破成本线，超跌后修复动能强。
4. 政策与资金共振
山西加速淘汰4.3米以下焦炉产能，险资和北向资金集中布局焦煤板块，移仓换月期资金博弈加剧波动。
操作建议：当前焦煤期货升水现货，追高风险较大，可等待回调至5日均线附近轻仓试多。最新主力合约压力位参考2500元/吨，支撑位2250元/吨。
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发布于2025-8-29 15:14 上海
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