您好，2025年下半年，创新药基金确实存在不少投资机会，但筛选出潜力较大的产品需要综合多方面因素考量，以下是一些筛选建议：

一、关注基金评级
参考价值：基金评级（如晨星、支付宝评级）主要基于历史收益、夏普比率（风险调整后收益）、最大回撤等量化指标，可作为初步筛选参考。
局限性：但创新药行业变化快，政策、研发进展等突发因素可能让评级“过时”，且过去业绩不代表未来。

二、穿透持仓分析
聚焦核心管线：选择评级高且持仓聚焦临床后期管线（如三期临床占比超50%）、政策免疫且出海能力强的基金，比如重仓信达生物、科伦博泰的基金。
关注细分赛道：重点关注一些病人较多的大病种领域，如双抗、ADC（抗体药物偶联物）、靶向药等细分赛道。

三、警惕“规模陷阱”
规模变化影响：若基金获高评级后规模在3个月内暴涨超100%，可能因调仓困难导致策略失效。

四、对比性价比
收益与风险平衡：比如某五星基金年化收益15%但波动率28%，不如四星基金收益12%且波动率18%的产品。

五、结合市场趋势与行业前景
行业趋势：2025年为创新药至少3年行情的元年，预计2030年中国创新药市场规模将突破20000亿元，下半年医疗健康产业的业绩和估值修复趋势确定性较高。
投资主线：下半年投资主线预计还将围绕成长性行业，创新药仍是医药行业的核心主线，可关注国内医保市场放量的商业化投资主线、对外授权国产创新药出海主线以及把握行业周期与估值机会。

六、选择合适的基金类型
主动管理型基金：可优选具有医药专业背景的基金经理管理的基金，并查看基金的季度报告和年度报告，看前十大重仓股是不是以创新药为主，关注产品的长期业绩、基金规模等指标。
指数型基金：追求稳健的投资者可选择A股的创新药指数基金，追求一定超额收益、能承受一定风险的投资者，可选择港股的创新药指数基金。

七、采用合适的投资方式
分批买入或定投：建议采用分批买入或定投的方式，以平滑成本。

八、关注行业动态与政策变化
政策风险：行业政策调整可能影响创新药的研发和销售，如医保报销范围及比例变化等。
研发风险：新药研发周期长、投入大、成功率低，从实验室研究到新药获批上市面临诸多复杂环节。

九、综合基金经理观点
专业判断：参考专业基金经理的观点，如平安医药精选基金经理周思聪认为2025年创新药行情的回调和波动预计会小于前几年，下半年8月至12月是投资窗口。
通过上述方法，结合自身风险承受能力和投资目标，综合考量，可筛选出潜力较大的创新药基金产品。

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发布于2025-8-27 12:02 上海