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您好！指数站上 3800 点时，公募 REITs 与股票基金的搭配需紧扣 “风险隔离” 逻辑，利用两者低相关性构建防御性组合，但忽视 REITs 的流动性与估值风险，可能在高位市场中遭遇 “双重打击”。
公募 REITs 的核心价值在于 “稳定现金流 + 抗跌性”。其底层资产多为产业园、高速路等基础设施，收益与股价波动关联度低（近 3 年相关系数 0.18），在 3800 点回调时，平均最大回撤（8%-12%）仅为股票基金的 1/3。例如 2022 年沪指 3700 点下跌期间，某仓储 REITs 逆势上涨 5%，而股票基金平均跌 18%，对冲效果显著。
但搭配比例需严格控制：股票基金占比建议 60%-70%，REITs 占比 10%-15% 即可。若盲目提升 REITs 比例至 20% 以上，会陷入流动性陷阱 —— 多数 REITs 日均成交额不足千万元，3800 点若触发资金出逃，可能出现 “想卖卖不掉” 的窘境，某高速 REITs 曾在单月下跌 7% 时，连续 3 天无足额买盘，投资者被迫承受额外损失。
当前 3800 点高位，若你的组合中 REITs 与股票基金搭配失衡，或选错 REITs 标的，不仅无法对冲风险，还会放大亏损。想知道你的搭配是否踩中 “流动性雷区”？赶紧点击右上角加微信，我们会免费为你筛查持仓风险，别等市场暴跌时两类资产一起 “崩盘”！
发布于2025-8-22 13:24 北京
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