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纸浆期货本轮下跌与往年历史底部相比，在供需逻辑、驱动因素上存在明显差异，抄底需等待明确信号。想了解具体分析细节或获取实时跟踪数据，欢迎加我微信。
从历史底部特征来看，往年纸浆价格触底多因短期供应收缩（如浆厂集中检修、进口到港延迟）或需求旺季突发增长（如包装纸订单激增），属于阶段性供需错配修复，底部持续时间较短（通常1-2个月）。例如2021年9月底部，因加拿大浆厂罢工导致供应减少，叠加中秋备货需求释放，价格快速反弹。
而本轮下跌的核心驱动是 长期供需失衡：供应端，全球纸浆产能持续扩张，巴西、芬兰等新增浆线陆续投产，2024年全球纸浆产量预计同比增5%，供应过剩格局明显；需求端，下游纸企库存高企（国内原纸库存天数达35天，远超往年同期25天水平），消费疲软贯穿全年，传统旺季（如三季度包装需求）也未出现明显放量，供需矛盾较往年更突出，底部形成周期可能更长。
判断抄底时机需关注三大信号： 库存拐点：当国内港口纸浆库存连续2周下降，且周度去库量超5万吨，显示需求端开始实质改善，库存压力缓解。
- 技术面企稳：主力合约价格站稳60日均线，且日线级别MACD形成金叉，成交量温和放大，确认下跌动能衰竭。
- 供需数据共振：浆厂主动降低开工率（如针叶浆开工率降至80%以下），同时下游纸企开机率回升至75%以上，形成“供应收缩+需求回暖”的正向组合。
当前纸浆期货仍处于供需双弱的调整阶段，盲目抄底风险较高。需等待上述信号明确后，再结合自身风险偏好轻仓试多，并严格设置止损（如跌破近期低点3%立即离场）。
以上分析和建议希望对您有所帮助。如果还有不明白的地方，可以点击加微信，24小时在线提供免费咨询服务，包括免费开户服务。提供稳定的CTP交易通道和专业的投研团队，综合实力强，手续费低。欢迎微信或来电免费咨询！
从历史底部特征来看，往年纸浆价格触底多因短期供应收缩（如浆厂集中检修、进口到港延迟）或需求旺季突发增长（如包装纸订单激增），属于阶段性供需错配修复，底部持续时间较短（通常1-2个月）。例如2021年9月底部，因加拿大浆厂罢工导致供应减少，叠加中秋备货需求释放，价格快速反弹。
而本轮下跌的核心驱动是 长期供需失衡：供应端，全球纸浆产能持续扩张，巴西、芬兰等新增浆线陆续投产，2024年全球纸浆产量预计同比增5%，供应过剩格局明显；需求端，下游纸企库存高企（国内原纸库存天数达35天，远超往年同期25天水平），消费疲软贯穿全年，传统旺季（如三季度包装需求）也未出现明显放量，供需矛盾较往年更突出，底部形成周期可能更长。
判断抄底时机需关注三大信号： 库存拐点：当国内港口纸浆库存连续2周下降，且周度去库量超5万吨，显示需求端开始实质改善，库存压力缓解。
- 技术面企稳：主力合约价格站稳60日均线，且日线级别MACD形成金叉，成交量温和放大，确认下跌动能衰竭。
- 供需数据共振：浆厂主动降低开工率（如针叶浆开工率降至80%以下），同时下游纸企开机率回升至75%以上，形成“供应收缩+需求回暖”的正向组合。
当前纸浆期货仍处于供需双弱的调整阶段，盲目抄底风险较高。需等待上述信号明确后，再结合自身风险偏好轻仓试多，并严格设置止损（如跌破近期低点3%立即离场）。
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发布于2025-7-23 21:42 北京
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