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你好，货币基金有可能出现 “负收益”。虽然货币基金通常被认为是风险较低、流动性较好的投资品种，但在某些特殊情况下，仍可能出现收益为负的情况。以下是一些可能导致货币基金出现负收益的原因：
市场利率波动：当市场利率大幅下降时，货币基金所投资的短期债券、商业票据等资产的收益会随之降低。如果新购入资产的收益率低于之前投资资产的到期收益率，就可能导致货币基金的整体收益下滑，甚至出现阶段性的亏损。
基金规模问题：规模过小的货币基金可能无法满足日常的赎回需求，被迫出售未到期的资产，从而产生损失。而规模过大则可能导致投资选择受限，难以获取高收益的优质资产。
信用风险：尽管货币基金主要投资于高信用评级的资产，但如果所投资的债券发行主体出现信用违约，也会给货币基金带来损失。
政策法规变化：监管政策对货币基金投资范围、投资比例的调整，可能影响其资产配置和收益水平。
历史上，国内外均有货币基金出现负收益的情况：
国内：中国的货币基金曾有过短暂负收益的情况。例如，2005 年 4 月 27 日，鹏华货币基金 A 每日的万分收益出现负收益，每万元亏损 0.2804 元。2006 年 6 月 8 日，泰达宏利货币基金 A 每万元亏损 0.2566 元。2016 年 7 月 18 日，兴业鑫天盈货币 A 也出现了负收益，这些大多是由于巨额赎回，基金经理为应对赎回压力被迫抛售债券，同时又碰上债市低迷等情况导致的。
国外：2008 年美国金融危机期间，美国最大的金融机构之一雷曼兄弟公司申请破产保护。当时美国资产规模高达 620 亿美元的 Reserve Primary Fund，因持有的 7.85 亿美元雷曼兄弟的商业票据价值归零，基金单位净值调整为 0.97 美元，跌破了一元的净值，引发了整个货币基金行业疯狂的资金赎回潮。最后美国财政部不得不出面，宣布对货币基金收益率进行保底承诺，才稳住投资者的信心。
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发布于2025-6-9 17:00 北京
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