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1. 核心逻辑标的资产价格联动：跨境标的（如海外股票、ETF、大宗商品）以本币计价时，汇率波动直接影响其价格。例如，人民币贬值可能推高以美元计价的美股标的在境内市场的人民币报价。波动率传导：汇率政策调整（如中间价调整、资本管制变化）可能引发外汇市场波动率上升，进而影响跨境期权的隐含波动率（IV）。套利机会变化：汇率变动可能改变跨境套利策略的无风险区间，影响期权定价中的利率平价关系。2. 对策略的具体影响方向性策略（如买入看涨 / 看跌期权）：需结合汇率与标的资产的相关性。例如，若预期本币贬值且标的资产与汇率负相关（如进口依赖型企业），可考虑买入标的看跌期权。波动率策略（如跨式 / 宽跨式组合）：汇率政策不确定性可能提升标的 IV，利好波动率多头策略，但需警惕政策落地后 IV 回落的风险。价差策略（如垂直价差）：汇率波动可能改变不同到期日 / 行权价期权的相对价格，需动态调整组合权重。3. 应对方法对冲汇率风险：使用外汇期权或远期合约对冲标的价格中的汇率敞口。监测政策信号：关注央行货币政策声明、外汇管制措施等，预判汇率波动方向与幅度。调整定价模型：在 Black-Scholes 模型中引入汇率波动率参数，或采用多因素模型（如 GARCH）刻画汇率与标的的联动性。
发布于2025-5-29 16:10 郑州
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