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信用债下沉策略：指投资者在信用债投资中，从投资高评级信用债转向投资中低评级信用债，以获取更高收益的策略。高评级信用债通常收益率较低，而中低评级信用债因信用风险相对较高，市场要求的收益率补偿也较高。投资者通过深入研究，挖掘那些被市场低估信用质量，或有潜在信用改善空间的中低评级债券，期望在承担一定信用风险的前提下，获得超过高评级债券的收益。例如，一些行业内具有发展潜力但短期面临资金周转困难的企业发行的债券，其信用评级可能较低，但如果投资者判断企业能够解决资金问题，未来经营状况改善，信用评级有望提升，就可通过下沉策略投资该债券。
挖掘低评级债券投资价值关注指标：
财务指标：包括资产负债率，反映企业长期偿债能力，一般越低越好；流动比率和速动比率，衡量企业短期偿债能力，比率越高，短期偿债能力越强；EBITDA（息税折旧摊销前利润）与利息保障倍数，EBITDA 越高，利息保障倍数越大，说明企业支付利息的能力越强，偿债风险越低。
行业前景：所处行业的发展趋势至关重要。处于朝阳行业，市场需求增长，企业发展空间大，信用风险相对较低；而处于夕阳行业，市场萎缩，竞争激烈，企业信用风险可能较高。如新能源汽车行业蓬勃发展，相关企业信用风险相对稳定；传统燃油汽车行业面临转型压力，部分企业信用风险可能增加。
企业治理：良好的企业治理结构有助于降低信用风险。关注企业管理层的专业能力、诚信状况、决策机制等。管理层经验丰富、诚信度高且决策科学合理的企业，在应对经营困难时更具优势，违约可能性相对较低。
债券条款：如是否有担保、抵押等增信措施，有担保或抵押的债券，在企业违约时，投资者受偿可能性增加。同时关注债券的期限、票面利率等，合理的期限和较高的票面利率能在一定程度上补偿投资者承担的风险。
发布于2025-5-26 13:59 武汉
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