资深安老师
股票
帮助7012 从业4年 知无不言
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1. 展期规则
定义：买入远期期权，卖出近期同行权价期权，利用时间价值衰减差异获利。
展期时机：
近期期权临近到期时，平仓旧组合，买入新的远期期权（如到期前 1 个月展期）。
需关注流动性（避免远期合约交易量过低）。交易成本：每次展期需支付买卖佣金，影响策略收益。
2. 风险控制要点
Delta 中性：调整合约数量使组合 Delta 接近 0，降低方向风险（如买入 1 张远期认购，卖出 1.2 张近期认购，因远期 Delta 较低）。
波动率风险：波动率上升会导致远期期权权利金上涨，可能亏损，需对冲或止损。
最大亏损：等于净权利金支出（如买入远期支付 500 元，卖出近期收入 300 元，净亏损 200 元）。
发布于2025-5-25 11:27 郑州
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