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夏普比率是衡量基金“风险调整后收益”的核心指标，帮助投资者判断基金是否在承担相同风险下获得了更高回报。
夏普比率 = (基金年化收益率 - 无风险利率) / 基金年化波动率
分子：基金超额收益（扣除无风险利率，如国债收益率）。
分母：基金收益的波动率（标准差，反映风险大小）。
举例：
某基金年化收益12%，无风险利率3%，波动率15%：
夏普比率 = (12% - 3%) / 15% = 0.6
夏普比率值风险收益评价适用场景
＞1 优秀：单位风险收益高，优先选择;
0.5~1良好：收益覆盖风险，均衡配置;
0~0.5一般：收益与风险不匹配，谨慎考虑;
＜0 差：收益低于无风险利率，避免投资。
注：不同市场环境下标准不同（如债券基金夏普比率通常高于股票基金）。
应用步骤（以实际基金为例）
步骤1：获取数据
基金年化收益率（如近3年）。
无风险利率（中国常用10年期国债收益率，约2.5%~3%）。
基金净值波动率（标准差）。
步骤2：计算夏普比率
示例：某股票基金年化收益15%，波动率20%，无风险利率3%：
(15% - 3%) / 20% = 0.6（风险收益比一般）。
步骤3：横向对比
对比同类基金：若A基金夏普比率0.8，B基金0.5，则A更优。
夏普比率的局限性
依赖历史数据：无法预测未来，需结合长期表现。
忽略极端风险：未反映暴跌风险（可结合最大回撤指标）。
不适合所有基金：
对高波动基金（如私募、期货基金）参考性降低。
货币基金波动率极低，夏普比率可能虚高。
市场有风险，投资需谨慎。
发布于2025-5-23 22:22 杭州
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