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您好，监管机构对 ETF 套利的态度与措施
1. 态度：鼓励中性套利，警惕过度投机
正面评价：监管认可套利对流动性和价格发现的积极作用（如中国证监会在《ETF 开发指引》中提及「套利机制促进市场效率」）。
风险防范：重点监控过度杠杆套利（如单一账户使用 5 倍以上杠杆）、高频交易冲击市场（如每秒报撤单超 100 次）、跨市场操纵（如利用 ETF 与成分股价差进行幌骗交易）。
2. 监管措施
交易限额：对申购 / 赎回设置额度限制（如单日申购不超过 5 亿份），防范大额套利冲击成分股市场。
实时监控：通过监察系统追踪异常交易（如折溢价率＞3% 且成交量激增），要求券商报送套利交易明细。
税收调节：对高频套利收益征收资本利得税（如部分国家对持有＜30 天的交易征收 15% 税费），抑制过度交易。
跨境监管协作：针对跨境 ETF 套利（如 QDII 基金），与境外监管机构共享交易数据，打击跨境洗钱和市场操纵。
发布于2025-5-19 16:58 杭州
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