净利润指标连续亏损：如果公司连续两年净利润为负，那么被 ST 的风险较大。净利润是衡量公司盈利能力的关键指标，持续亏损反映公司经营状况不佳，如 * ST 金正，2019 - 2020 年净利润连续为负，于 2021 年被 ST。

扣非后净利润为负：有些公司可能通过非经常性损益来粉饰净利润，因此要关注扣除非经常性损益后的净利润。若扣非后净利润持续为负，即使净利润偶尔为正，也可能存在经营问题，有被 ST 的风险。

净资产指标净资产为负：当公司所有者权益即净资产为负数时，意味着公司已经资不抵债，这是一个非常危险的信号，很可能会被 ST。例如 * ST 新光，因多年经营不善，2018 年末净资产为负数，随后被实施退市风险警示。

审计报告意见非标意见：如果公司的财务报表被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，说明公司财务报表可能存在重大问题，如财务数据真实性存疑、内部控制失效等，这类公司被 ST 的概率较高。因为审计报告是对公司财报的专业审核，非标意见反映了公司财务状况的不确定性和风险。

其他财务数据债务指标：资产负债率过高，如超过 70% 甚至更高，表明公司负债过多，偿债压力大，可能面临资金链断裂风险。同时，关注公司的流动比率和速动比率，若流动比率低于 1.5，速动比率低于 1，说明公司短期偿债能力较弱，也会增加被 ST 的风险。

现金流指标：经营活动现金流量净额持续为负，说明公司经营活动产生现金的能力差，可能依靠外部融资或处置资产维持运营，这种情况难以持续，公司易陷入财务困境，进而有被 ST 的风险。

发布于2025-5-12 09:54 郑州

你好，以下是一些通过上市公司财报数据提前预判公司被ST风险的方法：

一、财务指标异常
1.净利润与营业收入：连续两年净利润为负值，或者最近一个会计年度经审计的营业收入低于1亿元，是被ST的重要财务指标。例如，精伦电子2024年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者均为负值，且扣除相关收入后的营业收入低于3亿元，被实施退市风险警示。
2.资产负债率：过高的资产负债率意味着公司财务风险较高。一般认为，资产负债率超过70%可能面临较大风险。如某制造业公司，资产负债率连续多年超过80%，且有不断攀升趋势，表明其债务负担沉重，资金链可能随时断裂，被ST风险大增。
3.流动比率与速动比率：流动比率低于1.5、速动比率低于1，可能表明公司短期偿债能力不足。若某公司流动比率仅为0.8，速动比率为0.5，说明其流动资产变现能力弱，难以覆盖短期债务，存在被ST风险。
4.经营活动现金流量净额：该指标比净利润更难造假，持续为负或远低于净利润，表明公司主营业务资金回笼困难，经营状况不佳。如某公司2024年净利润为正，但经营活动现金流量净额连续三年为负，存在被ST风险。
二、审计意见
非标准审计意见：若注册会计师对公司财务报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告，公司会被ST。如某公司2024年财务报告被年审会计师出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告，股票交易被实施其他风险警示。
三、其他风险因素
1.资金占用与违规担保：控股股东或实际控制人占用公司资金超过1000万元，或公司违规对外提供担保，且情节严重的，会被ST。如某公司因控股股东长期占用公司资金未归还，被实施其他风险警示。
2.信息披露违规：公司存在重大信息披露违法，如财务造假、隐瞒重大事项等，会被ST。如某公司因提前确认收入被监管层处罚，公告当天股价大幅下跌，存在被ST风险。
3.持续经营能力存疑：最近连续3个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一个会计年度财务会计报告的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，会被ST。
四、综合分析
1.行业与竞争格局：处于夕阳行业或竞争激烈行业的公司，面临更大的经营压力和被ST风险。如传统燃油汽车零部件制造商，随着新能源汽车的崛起，市场份额不断被挤压，经营业绩下滑，被ST风险增加。
2.公司治理结构：公司治理结构不完善，如管理层不稳定、内部控制失效等，会影响公司经营决策和财务状况，增加被ST风险。
3.市场与政策环境：宏观经济下行、行业政策调整等外部因素，会对公司经营产生不利影响，增加被ST风险。如房地产行业受政策调控影响，部分中小房企经营困难，被ST风险上升。
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发布于2025-5-12 10:47 北京