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焦炭期货2025年5月可能震荡下行。焦炭期货行情始终处于动态变化中，且有时效性要求。领取实时交易加我微信详谈。
基本面深度剖析供应端呈现结构性矛盾：尽管焦化企业开工率回升至 72%，但吨焦亏损扩大至 150 元 / 吨的严峻局面，迫使部分高成本企业主动实施阶段性限产，行业边际供应能力开始收缩。需求端压力逐步显现，随着钢厂高炉开工率见顶回落，日均铁水产量降至 238 万吨，焦炭库存可用天数攀升至 12.8 天，显示终端需求强度边际走弱。现货市场同步承压，港口准一级冶金焦报价跌破 1950 元 / 吨，出口 FOB 价格跌至 310 美元 / 吨创年内新低，内外需共振下价格下行通道明确。成本支撑体系快速瓦解，焦煤价格加速下行，现货市场报价月内累计跌幅超 15%，导致焦炭生产成本与售价倒挂加剧。库存数据显示，全产业链库存（独立焦化厂 + 四大港口 + 钢厂）合计 969.49 万吨，虽环比微降 1.66 万吨，但同比增幅达 21.29%，高库存基数对价格形成长期压制，去库周期显著拉长。
消息面与技术面交织影响产业层面，山东地区主流钢厂开启第五轮焦炭价格提降，幅度 50 元 / 吨，累计降幅达 250 元 / 吨，进一步强化市场看空预期。技术分析显示，主力合约有效跌破 1800 元 / 吨关键支撑位，形成标准下降通道，量能配合下空头趋势确立，业内建议逢反弹至 1850 元 / 吨附近布局空单，目标位下看 1700 元 / 吨技术关口。政策面呈现多空博弈格局：国家出台房地产企业融资支持政策，部分停工楼盘复工带动钢材需求预期改善，对焦炭市场形成间接利好；但粗钢压减政策的持续推进预期，又对中长期需求形成压制，市场在短期情绪修复与长期产能调控之间寻找平衡。整体来看，供需失衡格局未改，成本坍塌与库存高企的双重压力下，焦炭市场短期仍难摆脱弱势震荡基调。
当前焦炭期货所处的市场环境复杂，不同的市场周期，交易操作各有门道。若你想精准把握节奏，加我微信，随时交流策略。
发布于2025-5-11 16:54 北京
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