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您好，可转债风险低于股票但高于债券，主要风险包括价格波动、强制赎回与正股下跌，需结合转股价值、溢价率与条款设计综合判断，新手需警惕“双高转债”陷阱。
一、可转债的三大核心风险
1.价格波动风险
案例：2023年某转债因正股连续涨停，转债价格从110元飙升至200元，但随后正股回调，转债跌至130元，波动远超普通债券。
逻辑：转债价格=转股价值×（1+溢价率），溢价率越高（如>50%），波动风险越大。
2.强制赎回风险
规则：若正股连续15-30个交易日收盘价≥转股价130%，公司有权按103元强制赎回。
后果：若投资者未及时转股或卖出，可能以200元买入的转债被103元赎回，亏损近50%。
3.正股下跌风险
数据：转债价格与正股相关性超80%，若正股暴雷（如业绩亏损），转债可能跌破面值（如90元以下）。
二、风险控制与选债策略
优先选“三低转债”：
低价格（<110元）、低溢价率（<20%）、低剩余规模（<3亿元），如某转债当前价108元，溢价率15%，安全边际较高。
避开“双高转债”：
高价格（>150元）+高溢价率（>50%），如某转债价180元，溢价率80%，泡沫风险大。
关注条款设计：
选择下修条款宽松（如“连续10日低于转股价85%即下修”）的转债，提升转股概率。
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发布于2025-4-24 16:51
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