首先是利率风险。可转债也有一定的票面利率，当市场利率上升时，可转债的相对价值就会下降。例如，如果市场利率从 3% 上升到 5%，而可转债的票面利率是 3%，其固定利息收益就会显得缺乏吸引力，债券价格可能会随之降低。并且这种价格变化可能会影响到可转债的转股价值和市场交易价格。

其次是股价波动风险。可转债的价值与正股价格紧密相关。当正股价格大幅下跌时，可转债的转股价值也会降低。比如，可转债的转股价格是 10 元，正股价格从 12 元跌到 8 元，转股价值就会减少。即使投资者不打算转股，正股价格的持续低迷也会导致可转债市场价格下降，使得投资者在二级市场交易可转债时遭受损失。

再者是提前赎回风险。大部分可转债都设有提前赎回条款。当公司股票价格在一段时间内持续高于转股价格一定幅度时，公司有权按照一定的价格赎回可转债。例如，公司规定当股票价格连续 30 个交易日高于转股价格的 130% 时，公司可以赎回可转债。此时，投资者可能会被迫转股或者接受赎回价格，而赎回价格通常是面值加上一定的利息，可能会低于可转债当时的市场价值。

另外，还有信用风险。尽管可转债的发行主体一般是上市公司，信用等级相对较高，但如果公司经营出现严重问题，面临财务困境甚至破产，就可能无法按时支付可转债的本金和利息，导致投资者受损。

最后是流动性风险。部分可转债的交易活跃度较低，在市场上不容易找到足够的买卖对手方。如果投资者想要快速变现，可能需要以较低的价格出售，从而承受价格损失。

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