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铜期货的套期保值策略该怎么做？

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铜期货的套期保值策略该怎么做？

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期货黎经理

朱经理期货

帮助6.3万好评10万+ 从业10年+

你好，铜期货的套期保值策略主要是看是生产企业还是铜的经销商企业。这两者面对的是不同性质。
一般是生产企业是铜的原材料需求方，需要做买入套期保值。

买入套期保值的操作方法：
买入套期保值是通过在期货市场上在某个价位，买入一定数量的期货商品。等待价格涨至一定区间时卖掉。通过赚取的盈利来抵消掉一部分的成本。

若企业是铜的经销商也就是为了规避铜的现货价格下跌，需要做卖出套期保值。

卖出套期保值的方法：
卖出套期保值是通过在期货市场上在扣个价位，卖出一定数量的期货商品。等到价格下跌至某个价位在平仓。通过做空赚取的利润来抵消掉因现货价格下跌带来的损失。

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发布于2021-7-26 18:56 北京

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徐经理期货

帮助4万好评2.9万从业5年

每吨（金属吨）铜精矿进口成本=（伦铜价格-加工费）×（1+增值税率）×汇率+杂费（约100元）=7619×（1+17%）×6.32+100=56438元。

目前国内冶炼企业的普遍冶炼成本为3000元，副产品硫酸价格为700元每吨，按照冶炼每吨铜产生3吨硫酸的比例计算，冶炼每吨铜将产生2100元的副产品收益，如果不计算金银等其他副产品，则国内精铜生产成本约为1000元/吨。由此可见，硫酸等副产品对降低冶炼成本做出了极大贡献，但一旦硫酸价格下降，冶炼成本将大大增加，冶炼企业的生产成本对硫酸价格的敏感性很强。

根据以上计算，国内冶炼一吨铜的铜精矿进口成本为56438元，当前硫酸价格下精铜生产成本为57438元，当铜价高于精铜生产成本时，冶炼企业存在收益，但一旦铜价低于57438元，则冶炼企业面临亏损。

利用期货市场对铜精矿进行保值有以下策略：

一是生产商进口保值策略。从上述对铜精矿的进口成本以及精铜生产成本的分析来看，生产商的保值模式遵循下列公式：沪铜价格≥铜精矿进口成本+冶炼成本-副产品收益=精铜生产成本。当国内铜价大于或者等于精铜生产成本时，此时可以在对进口铜精矿进行点价的同时在国内期货市场上卖出沪铜期货，从而锁定企业的冶炼收益。

二是贸易商进口保值策略。对于贸易商而言，进口铜精矿主要是为了获得价差收益，因此沪铜和伦铜的价差决定了贸易商的收益，贸易商的保值模式遵循下列公式：沪铜价格≥铜精矿进口成本。

当国内铜价大于或者等于铜精矿进口成本时，此时可以在对进口铜精矿进行点价的同时在国内期货市场上卖出沪铜期货，从而锁定进口。

发布于2020-11-5 15:57 上海

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期货黎经理期货

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您好，铜期货的套期保值策略有买入套期保值和卖出套期保值，铜期货套期保值主要针对现货企业。现在铜期货可以手机开户，铜期货开户仅需要身份证和银行卡。在我司开户还可以享受到优惠的接近铜期货交易所标准手续费，优惠的铜期货交易所保证金。

沪铜期货操作建议：周一晚间，海外股市及商品多数反弹，有色板块跌幅相对温和，伦铜期货收盘报6773美元/吨，上涨0.89%，伦铝期货收报1873美元/吨，上涨1.24%，国内有色期货夜盘跟涨，沪铜期货Cu2012报51450元/吨，上涨0.82%，沪铝期货Al2012报14830元/吨，上涨1.13%。随着美国大选临近，金融市场风险偏好随新冠疫情、经济刺激措施与政治局势快速摇摆，全球资产价格尤其股市及大宗商品高位双向波动较大，再次提醒大选前夕海外疫情爆发和商品高位回调风险，企稳反弹则更多寄希望于新冠疫苗前景及新一轮经济刺激措施尽快出台。目前宏观因素主导下的铜铝高位震荡等待宏观趋势方向，而基本面上传统旺季尾声转弱迹象加强，后续政策刺激和执行仍有待观察，中线聚焦中美货币财政刺激政策指引及动态供需调整，操作上建议客户短线操作为主。

发布于2020-11-5 15:52 曲靖

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