融资融券是证券公司的一种经营活动，以下是关于它的详细介绍1：基本概念
融资交易：投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息。例如，投资者看好某只股票，认为其价格会上涨，但手中资金不足，就可以向证券公司融资买入该股票，待股价上涨后卖出股票，归还借款和利息，从而获得比仅用自有资金买入更多的收益。融券交易：投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。比如，投资者预测某只股票价格即将下跌，就可以向证券公司融券卖出该股票，等股价下跌后再买入相同数量的股票归还券商，赚取差价收益。主要特点
暗含做空机制：改变了传统股票市场只能做多的单边交易模式，投资者可以通过融券卖出的方式在股价下跌时也有机会获利。具备杠杆效应：投资者只需缴纳一定比例的保证金，就可以撬动更大规模的证券交易，从而放大投资收益或亏损。改变投资者与证券公司关系：使投资者和证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系。作用
发挥价格稳定器的作用：当市场过度投机导致股价暴涨时，投资者可融券卖出促使股价下跌；当股价被低估时，投资者可融资买进推动股价上涨，在一定程度上减缓证券价格波动，维护市场稳定。有效缓解市场的资金压力：在股市低迷时期，为基金等机构提供资金调节渠道，带来投资收益，也为证券公司增加了融资渠道。刺激 A 股市场活跃：利用场内存量资金放大效应，增加股票市场的流通性，有利于市场交投的活跃。改善券商生存环境：为券商带来佣金收入和息差收益，还能衍生出产品创新机会，为自营业务降低成本和套期保值提供可能。交易模式
分散信用模式：以美国为代表，投资者向证券公司申请融资融券，由证券公司直接对其提供信用。当证券公司资金或股票不足时，向金融市场融通或通过标借取得相应的资金和股票。集中信用模式：以日本、韩国为代表，券商对投资者提供融资融券，同时设立半官方性质的证券金融公司为证券公司提供资金和证券的转融通，以此调控流入和流出证券市场的信用资金和证券量。双轨制信用模式：以中国台湾地区为代表，一部分拥有直接融资融券许可证的证券公司可以给客户提供融资融券服务，然后再从证券金融公司转融通；没有许可的证券公司只能代理客户的融资融券申请，由证券金融公司来完成直接融资融券的服务。开通条件
交易经验：投资者需有半年以上的证券交易经验。资产要求：近 20 个交易日的日均证券类资产不低于 50 万元。风险承受能力：具备相应的风险承受能力，通常要求客户风险测评问卷为 C4 以上。诚信记录：无重大违约记录，信誉良好，不在证券公司信用业务 “黑名单” 库内。风险
对标的证券具有助涨助跌作用：由于证券市场存在追涨杀跌现象，融资融券的杠杆作用会进一步放大这种效应，增大市场波动性，助长市场投机气氛。易导致市场被操纵：融资融券业务的杠杆效应使得投机资金操纵市场变得更加容易，易引起市场的巨幅波动，损害投资者利益。威胁金融体系稳定性：在极端情况下，投资者一致做多或做空，可能导致信贷等资金大量进入或撤出证券市场，引发现货市场大幅波动，甚至引发市场危机，增大整个金融体系的系统性风险。

发布于2025-2-19 21:40 广州

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发布于2025-2-19 21:42 重庆