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股票交易中的“价格优先、时间优先”原则是什么意思？

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股票交易中的“价格优先、时间优先”原则是什么意思？

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资深顾问小金

资深顾问小金股票

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“价格优先”指较高的买入申报价格优先于较低的买入申报价格成交，较低的卖出申报价格优先于较高的卖出申报价格成交。“时间优先”指在申报价格相同的情况下，先申报的委托优先于后申报的委托成交。

发布于2025-1-11 16:47 广州

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首席朱经理股票

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在股票交易中，“价格优先、时间优先”是确定成交顺序的重要原则，具体含义如下：

价格优先原则：在买入股票时，申报价格高的委托优先于申报价格低的委托成交。例如，甲申报买入某股票的价格为10元，乙申报买入的价格为9.8元，在其他条件相同的情况下，甲的委托会优先成交。卖出股票时则相反，申报价格低的委托优先于申报价格高的委托成交。比如丙申报卖出某股票的价格为9.5元，丁申报卖出的价格为9.7元，那么丙的委托会优先成交。

时间优先原则：在价格相同的情况下，先申报的委托优先于后申报的委托成交。假设A和B都申报买入某股票的价格为10.2元，A的委托申报时间早于B，那么A的委托会优先成交。对于卖出委托也是一样，若价格相同，先申报的卖出委托会先成交。

这两个原则相互配合，共同确保了股票交易的公平性和高效性。在实际交易中，交易所的交易系统会按照这两个原则对买卖申报进行排序和撮合，以确定最终的成交情况。

发布于2025-2-25 10:26 西安

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资深毛经理股票

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股票交易中的“价格优先、时间优先”原则是撮合成交的核心规则，具体含义及体现如下：

一、价格优先原则
买入时的体现：出价高的委托优先成交。例如，当买方A报价10.1元、买方B报价10元时，A的订单会优先匹配卖方最优报价（如10元），因为A的出价更高，更符合卖方利益最大化。
卖出时的体现：出价低的委托优先成交。若卖方C报价9.9元、卖方D报价10元，C的卖单会优先被买方成交，因为买方更倾向于低价买入。
作用：促进股票向估值更高的投资者流动，提升市场定价效率。
二、时间优先原则
仅在价格相同的情况下生效：

买入场景：若买方E和F均出价10元，E的订单早于F提交，则E优先成交。
卖出场景：若卖方G和H均报价10元，G的订单若更早提交，则优先成交。
作用：保障同价订单的公平性，避免交易混乱。
三、综合排序规则
实际交易中，价格优先先于时间优先：

分步排序：系统首先按价格优先级筛选订单（高价买、低价卖排前），价格相同时再按时间顺序处理。例如：
投资者I报价10.2元买入（价格最高，优先成交）；投资者J和K均报价10元买入，但K下单更早，则K先于J成交。
四、实际应用建议
快速成交策略：
买入时提高报价（但需权衡成本），卖出时降低报价（需考虑收益底线）。
极端情况处理：若同价且时间完全一致（极罕见），系统可能随机分配，但现代交易系统通常能区分毫秒级时间差异。
这两个原则共同维护了市场的公平性和流动性，既保障了交易效率，又通过价格发现机制促进资源合理配置