您好，沥青期货的基本面分析可以从三大方面：原油、基差、库存来进行，您可以参考看看：因为沥青是和原油密切相关的，要分析沥青的情况，需要先了解原油！我们从产量和气候两个方面来分析：

第一、沙特能源大臣上周末再度释放保守立场，令市场对OPEC+增产前景更加渺茫，同时美国库欣原油库存下降共同强化了当前供应趋紧的态势。

第二、 国家气候中心预计中国10月进入拉尼娜状态，日本早些时候预测秋冬季期间发生拉尼娜现象的概率为60 ％，亚洲地区寒冷的冬季可能增加燃料取暖需求。

基差方面：

沥青对Brent裂解价差：截止10月22日，国内沥青主力对Brent裂解价差下降至2020年以来最低水平，达到-8.9美元/桶，裂差自10月初下跌13.5美元/桶。（朋友们别被这个英文单字吓住，翻译过来就是布伦特原油的价格。布伦特原油，英文Brent oil，出产于北大西洋北海布伦特地区。伦敦洲际交易所和纽约商品交易所的期货交易，是市场油价的标杆。Brent裂解价差就是沥青的价格减去布伦特原油的价格！）。

华东地区基差：截止10月22日，华东地区沥青基差为509元/吨，基差相较10月初上涨了477元/吨，并且超过了三月份高点455元/吨。

利润方面：

沥青炼厂利润：截止10月22日，国内沥青炼厂理论利润为215.42元/吨。9月份炼厂利润平均值为-4.63元/吨，10月份利润平均值为-1.87元/吨，环比增加2.76元/吨。

焦化炼厂利润：截止10月22日，国内焦化炼厂理论利润为656.98元/吨。9月份炼厂利润平均值为173.27元/吨，10月份利润平均值为580.34元/吨，环比增加407.07元/吨。

库存方面：

国内沥青炼厂库存：截止10月20日当周，国内沥青炼厂库存为75.51万吨，环比下降0.93万吨，相较10月初下降5.64万吨，与去年同期基本持平。

国内沥青社会库存：截止10月20日当周，国内沥青社会库存为114.6万吨，环比增加2.7万吨，相较10月初增加4万吨，同比去年同期增加43.84万吨。

逻辑：

1、因为opec组织生产原油不那么积极，又加上美国原油库存下降，所以造成当前供应端比较紧张。同时在煤炭、天然气价格高企以及北半球寒冷冬季的来临，取暖燃料油的潜在需求空间较大。原油比较强的趋势 对沥青价格起了支撑的作用！

2、随着炼厂利润的改善，10月开工率相较9月有所上升，但鉴于厂库库存较高加之焦化利润优势明显，预计炼厂的产量增长幅度或有限。

3、北方部分地区陆续进入收尾阶段，需求逐渐走弱，后续需求减少；南方地区，道路刚需有一定支撑，但贸易商对于高价货表现谨慎。也就是说沥青在需求端表现是不足的！

通过以上分析，我们得出以下结论：在供给端，因为原油表现比较强势，对沥青价格有一定的支撑作用，沥青的利润虽然有所上涨，但还是很微弱，需求端是不足的！在微弱利润和需求不足的影响下，沥青很难出现单边涨跌的情况，更多的是偏空运行！如果年后道路开工率上升，需求增加，或许有波上涨行情。

期货交易简单吗？简单，如果您认为交易很难，点个小赞，加玉涛微信好友，后续玉涛将会持续为您讲解关于期货交易里的各种弯弯绕，弱水三干，只取一瓢饮，让我为您捅破期货市场这一层薄薄的窗户纸。

发布于2024-3-3 18:48 北京

您好：沥青期货的基本面分析如何进行

沥青期货的基本面分析是投资者在决定买卖沥青期货时，对影响沥青价格的基本因素进行深入研究和分析的过程。以下是进行沥青期货基本面分析的一般步骤：
1. 供需分析：
- 供应分析：考察沥青的生产能力、生产成本、产量以及出口和库存情况。关注主要生产国的生产政策、产能变化以及天气等因素对生产的影响。
- 需求分析：分析沥青的消费领域，如建筑、道路建设、化工等行业的需求情况。同时，关注全球及区域经济状况、政策环境、人口增长和基础设施建设等对需求的影响。
2. 宏观经济分析：
- 评估全球及主要经济体的经济增长、通胀、利率和货币政策等因素。这些因素通常会影响沥青的需求和价格走势。
3. 政治和地缘政治分析：
- 关注主要沥青生产国和消费国的政治稳定性、地缘政治紧张局势以及国际贸易关系。这些因素可能对沥青供应和价格产生直接影响。
4. 库存和物流：
- 分析沥青的库存水平、库存变化趋势以及物流情况。库存水平的高低通常会影响价格波动。
5. 相关市场分析：
- 关注与沥青相关的市场，如原油、石油产品等。这些市场的价格变动可能对沥青价格产生影响。
- 基本面分析是一个持续的过程，需要投资者不断关注市场动态，更新分析方法和模型，以适应市场的变化。
综上所述，沥青期货的基本面分析涉及多个方面，需要投资者具备全面的市场知识和分析能力。通过深入研究和分析这些因素，投资者可以更好地把握沥青期货市场的走势，为投资决策提供有力支持。

发布于2024-3-4 11:04 上海