请问债券票面利率是如何确定的呢?-叩富网

请问债券票面利率是如何确定的呢?

还有疑问，立即追问>

利率育儿补贴利好股票债券票面利率

请问债券票面利率是如何确定的呢?

叩富问财浏览：7627 人分享

1分钟入驻>

存款1%利率时代！钱还在银行躺平？三招让你资产年化提高20%，限时3天解锁→

共13个回答

默认排序 | 只看有赞 | 看最新回答

首发

彭经理

期货周经理期货

帮助9.6万好评10万+ 从业10年+

你好，1、债务利息计算公式：本金X年利率（百分数）X存的总时间2、含义：债券利息(debentureinterest)，是指基金资产因投资于不同种类的债券（国债、地方政府债券、企业债、金融债等）而定期取得的利息。我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，一个基金投资于国债的比例，不得低于该基金资产净值的20%，由此可见，债券利息也是构成投资回报的不可或缺的组成部分。3、利息核算：债券利息分期支付的，债券到期的账面价值等于面值，企业只需按面值偿付债券本金，则会计处理为：借：应付债券——债券面值贷：银行存款债券利息同本金一起到期偿付的，债券到期企业偿付本息时，会计处理为：借：应付债券——债券面值应付债券——应计利息贷：银行存款
人们投资债券时，最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益，一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人们在债券持有期内，还可以在债券市场进行买卖，赚取价差，因此，债券收益除利息收入外，还包括买卖盈亏差价。债券的收益性主要表现在两个方面：一是投资债券可以给投资者定期或不定期的带来利息收入；二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。决定债券收益率的主要因素由债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为：债券收益率=（到期本息和-发行价格）/（发行价格*偿还期限）*100%。由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下：债券出售者的收益率=（卖出价格-发行价格+持有期间的利息）/（发行价格*持有年限）*100%；债券购买者的收益率=（到期本息和-买入价格）/（买入价格*剩余期限）*100%；债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格*持有年限）*100%。

发布于2018-8-15 21:26 北京

当前我在线

直接联系我

秒答

追问

踩

资深程经理资深程经理基金

帮助5.2万好评8.9万从业10年

您好，目前存款利率下行是大势所趋，如何稳定增收成了我们每个理财小白的难题，以下是为理财新手优选的低风险理财，稳健低风险，在不同阶段抓住机会！

1.安盈组合：债基打底，稳守本金，安心增值点击获取》》

2.稳盈组合：全球配置，自动调仓，追求高收益 点击获取》》

3.定盈组合：信号发车，智能定投，择时轮动，抓住不同阶性机会 点击获取》》

秒答

追问

祝经理股票

帮助7.6万好评8392 从业9年

主要有以下几点:
1.债券发行价格。一般来说，发行价高于票面价，则票面利率高于市场实际利率。
2.期限。一般来说，期限越长，利率越高。
3.市场利率。一般来说，市场利率越高，票面利率相对较高。
4.发行主体信用等级。发行主体信用等级越高,资信状况越好,票面利率可适当降低；反之亦反之。
5.宏观经济形势。若宏观经济状况良好，债券发行比较顺利，利率可适当低一些，若宏观经济形势如当下，则发行债券比较困难，则利率需较高。

发布于2018-8-15 15:52 成都

秒答

追问

踩

王经理股票

帮助7.8万好评2万从业9年

企业债实行净价交易。在债券净价交易模式下,按净价价格进行申报和交易,但结算价格仍是全价计算,即以成交价格和应计利息额之和作为结算价格。

发布于2018-11-12 14:22 上海

秒答

追问

踩

小赵经理股票

帮助10万+ 好评2328 从业5年

投资者你好，网上开两融是会更快的，票面利率是发行前根据当时的市场实际利率确定的，并需要有半年的操作经验，20个交易日具备每日50w两融利息是5%左右！股票开户联系我费率优惠

发布于2022-10-27 10:56 株洲

秒答

追问

踩

T0量化顾问股票

好评272 行业top 响应及时

债券的票面利率（Coupon Rate）并非随意设定，而是由发行人与承销商根据市场环境、发行人资质、债券条款等多重因素综合确定的。以下是影响票面利率的核心因素及具体决策逻辑：

一、票面利率的定价逻辑
票面利率的本质是发行人融资成本和投资者预期收益的平衡结果，其确定需满足：
1. 对发行人：利率越低越好（降低融资成本）；
2. 对投资者：利率越高越好（提高回报）；
最终利率是双方博弈后能达成一致的均衡点。

二、影响票面利率的6大核心因素
1. 市场基准利率
锚定参照物：通常以同期限国债收益率为基准（无风险利率），再叠加风险溢价。
示例：若10年期国债收益率3%，企业债可能定价为“国债+2%”=5%。
市场利率变动：若发行时市场利率上升，新发债券票面利率需同步提高以吸引投资者。
2. 发行人信用风险
信用评级决定溢价：评级越低，风险溢价越高。
典型区间（以中国公司债为例）：
AAA级：国债+0.5%~1.5%
AA级：国债+1.5%~3%
垃圾债（BB级以下）：国债+5%以上
3. 债券期限
期限溢价：长期债券利率通常高于短期债券，补偿通胀和不确定性。
示例：同一发行人，5年期债利率可能比1年期高1%~2%。
4. 担保/增信措施
抵押或担保可降低利率：
无担保信用债利率较高；
有资产抵押或第三方担保的债券利率可降低0.5%~2%。
5. 流动性条款
交易限制增加利率：若债券流动性差（如私募债），需提高0.5%~1.5%补偿。
6. 税收与政策
免税特权降低利率：如国债利息免税，其票面利率可比应税企业债低0.5%~1%。

三、票面利率的具体确定流程
1. 初步询价：承销商根据发行人资质、市场数据提出利率区间建议；
2. 路演测试：向机构投资者非正式询价，了解需求；
3. 簿记建档：收集投资者投标报价，按需求分布确定最终利率；
4. 监管报备：在合规范围内完成利率备案（如公司债需报交易所/协会）。
示例：
某AA+级企业发行5年期公司债，承销商建议区间4.5%~5.2%。路演后机构投标集中在4.8%~5%，最终定价4.9%。

四、特殊债券的利率设计
浮动利率债：利率设定特点，挂钩SHIBOR/LPR+固定利差，定期重置；典型案例，政策性银行债、商业银行次级债。

可转债：利率设定特点，票面利率极低（0.5%~2%），收益主要来自转股权；典型案例，上市公司可转债。

永续债：利率设定特点，前几年固定利率，后期含跳升机制（如+3%）；典型案例，央企永续中票。

五、投资者需关注的陷阱
1. 名义利率≠实际收益：折价/溢价发行会影响实际收益率（YTM）；
2. 信用风险被低估：高利率可能掩盖发行人财务问题（如部分房企债暴雷前利率超10%）；
3. 浮动利率风险：若挂钩基准利率下行，利息收入可能减少。

总结
票面利率是市场化定价的结果，投资者应结合发行人信用、债券条款和当前市场环境综合判断。对于高息债，需特别警惕“高利率=高风险”的潜在信号。实际投资中，到期收益率（YTM）和现金流覆盖比等指标比票面利率更具参考价值。

市场有风险，投资需谨慎。

发布于2025-6-5 16:38 杭州

当前我在线

直接联系我

秒答

追问

踩

一对一

彭经理股票

帮助10万+ 好评8392 从业9年

首发回答

票面利率是发行前根据当时的市场实际利率确定的。
由于发行是有一个过程的，通常持续时间还很长。所以实际发行时，市场利率已经改变了。这时，如果市场实际利率高于确定的票面利率，就是以后会得到更多的利息，就是折价发行了。如果低，就是溢价了。

发布于2018-8-15 15:49 拉萨

秒答

追问

踩

一对一

资深顾问吴... 股票

帮助10万+ 好评1912 从业8年

票面利率的高低衡量了债券价格一定时的收益率高低，因而往往是投资者购买债券是考虑的首要因素。因此，在债券发行前，企业债券发行人必须对自己融资项目的收益率、风险等因素作一个合理的估计，从而设定一个合理的票面利率，以吸引投资者，达到融资的目的。

票面利率表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，越是经济实力较强的企业，其融资手段较多，其债券的票面利率就较低;而经济实力较弱的企业，其到期无法偿还债券的风险越大，因而由于风险贴水，其债券的票面利率就较高。同理，对于债券融资项目的收益率和风险这两个总要的评价指标，当收益率较高或风险较高时，票面利率就倾向于一个相对较高的水平。(由于考虑因素较多，不同公司不同时期不同项目条件下的结果不可比，所以上述说明均是在其他因素给定，而单一因素变化的条件下给出的)

发布于2018-8-15 15:49 上海

当前我在线

直接联系我

秒答

追问

踩

一对一

王经理股票

帮助1.6万入驻9年响应及时

你好，债券的票面利率是一个预估收益率会随着票面价格变化的！

发布于2018-8-15 15:51 东莞

秒答

追问

踩

一对一

章经理股票

帮助10万+ 好评4666 从业7年

你好，1，利率，这里大体分两种，一个是债券的票面利率，另一种是市场利率。
2，先说结论：债券的票面利率越高，卖的价格越贵，因为获得的利息收入高，这个应该好理解，总结一下就是，同等条件下，债券的票面利率越高，债券的价格越高，二者呈同向变化。
3，市场收益率越高，债券的价格越低，总结一下就是，同等条件下，债券的价格跟市场收益率呈反向变化。

发布于2018-8-15 16:03 杭州

秒答

追问

踩

一对一

北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业8年

你好，票面利率就是买的时候发行方给的利率。实际利率是加入资金时间价值概念根据债券到期日收到的金额和在期限内陆续收到的利息进行购买日时间点的现值。

发布于2018-8-15 16:25 成都

秒答

追问

踩

一对一

严经理股票

帮助10万+ 好评2456 入驻7年

您好，票面利率是发行前根据当时的市场实际利率确定的。
长期债券的购入，有的按债券的面值购入有的按高于或低于债券面值的价格购入，这是由于债券的票面利率与实际利率不同而引起的。
当债券票面利率高于市场利率时，为了补偿以高于市场利率水平逐期多付利息，发行债券的企业就会按高于债券面值的价格发售债券，这时投资企业要以高于债券面值的价格购入债券，即溢价购入。对投资企业来讲，溢价购入是为了以后各期多获得利息而预先付出的代价。
如果债券的票面利率低于市场利率，表明发行单位以后实际支付的利息低于按照市场利率即使的利息，即发行单位按照低于票面价值的价格发行，即折价发行。对于购买单位而言，是折价购入，折价购入对于投资者而言是为今后少得利息而事先得到的补偿。

发布于2018-11-12 14:33 苏州

当前我在线

直接联系我

秒答

追问

踩

一对一