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跨期套利交易的盘面价差就是不同合约盘面上的差值；理论价差是根据期权定价理论计算出不同合约理论上的差值。如果盘面差值大于理论差值+交易成本+持有成本就存在套利空间，套利有两种方法一种正套，一种反套。无风险套利也是理论上面的无风险，实际操作中很难做到无风险套利。
期货跨期套利
期货跨期套利：指同一交易所、同一期货品种不同交割月份股指期货合约间的套利交易，利用不同月份的股指期货合约的价差关系，买卖某一月份合约同时对另一月份合约做相反交易，并在未来将两个合约同时平仓了结交易。
（1）不同期货合约间的价格关系：
正向市场（正常市场）：期货远期合约价格高于近期合约价格，期货合约市场价差主要受持有成本影响。
反向市场（逆转市场）：期货近期合约价格高于远期合约价格，期货合约市场价差主要取决于近期供给与需求，以及购买者愿意花费多大成本换取近期合约。
（2）期货跨期套利的操作：根据期货定价理论，推算出不同月份合约的理论价差，理论价差计算公式：
理论价差=F(T2 )-F(T1 )= S(r-d)(T2-T1)/365
理论价比=F(T2 )/F(T1 )
交易者可比较理论价差（价比）与实际价差（价比）的偏离程度，当偏离合理区间时，进行套利操作；当回归合理区间，平仓了结。
理论上偏离合理区间后一定会回归合理区间，但实际交易中，受期货到期时间，仓位控制，资金量等一系列因素的影响，跨期交易的还是有风险的，只是相对于单边交易来说，期货的跨期交易是以两个合约价差的变化替换单合约的价格变化。是盈利和风险都缩小的一种交易方式。
如果有用请点赞，右方有我的联系方式，东吴期货祝您投资顺利，生活顺心。
发布于2023-4-19 09:55 苏州
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