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您好，雪球属于私募基金，只面向特定的合格投资者，所以雪球产品购买资格一般是100万元。雪球产品可让客户在市场不大幅下跌情况下获得较高票息。另一方面，雪球产品像滚雪球一样，只要不出现大坑，雪球就越滚越大的属性吸引众多合格投资人的关注和配置。雪球产品盈利模式大体包括以下三个方面：标的的波动率、期货贴水，资金利息。
第一部分盈利来源是波动率。
雪球既然是期权结构，主要收益就是期权费。期权费的变动，主要是因为标的价格的波动带来的。所以期权的核心是波动率。
波动率一般是券商根据过去的历史波动来推导出来的，波动情况往往符合正态分布，券商根据隐含波动率来计算得出的。
第二部分盈利来源是期货升贴水。
期货一般是远期的比近期的价格低，就是贴水。券商买入远月的指数，等到交割时间点临近，指数会逐渐有一个价格回归，这里就会出现一部分利润。
第三部分盈利来源是资金利息
一般做雪球衍生品都是保证金交易，可能只需要用到10~30%的本金，那剩下的钱也要利用起来去购买一些灵活稳健的资产，所以这块的资金大部分机构会用来购买货币基金以及国债逆回购。
这三部分来源构成了雪球产品的收益，券商留一部分，按约定给客户一部分。
以上就是针对雪球产品购买资格，雪球产品盈利模式做出的专业解答
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发布于2023-4-7 18:37 北京
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