雪球结构产品是一种金融衍生品，也是专业上所说的一种“障碍期权”。它通常与股票指数或个股挂钩，给这个标的设置上下两道障碍线。当这个标的上涨碰到了上面的障碍，期权就自动生效，兑现收益，这叫“敲出”；标的下跌碰到了下面的障碍，期权失效，这叫“敲入”。

在雪球产品中，投资者和证券公司约定高额票息，但要满足特定条件才能获得约定的票息。同时，投资者需要承担可能与标的跌幅同比例亏损的风险。

雪球产品有两个重要的概念需要了解。首先是挂钩标的，通常市场上常见的挂钩标的是中证500指数，投资者最后的损益情况完全取决于产品持有期内中证500指数的表现情况。其次是敲出价格和敲入价格，这两个价格是投资者和证券公司约定的，直接影响到投资者能否获得约定收益的概率。

观察日也是雪球产品的一个重要概念。观察日即为观察挂钩标的与敲出价格和敲入价格相比较情况的日子。例如，某雪球产品挂钩标的为中证500指数，敲出价格为6000点。如果中证500指数在观察日达到或超过6000点，那么投资者就可以获得约定的票息；如果中证500指数在观察日没有达到6000点，那么投资者将承担亏损的风险。

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