1、行权方式

期权的行权方式为美式，期权买方可以在合约到期日及其之前任一交易日行使权利。美式期权的行权灵活便利，可以降低期权集中到期时对标的市场运行的影响，分散行权压力，是国际市场商品期货期权的主流行权方式。

2、最小变动价位

期权的最小变动单位为0.5元/吨，相比标的期货的1元/吨更加精细化，主要考虑到期权与标的期货的Delta关系。从国内期权市场运行情况来看，浅虚值、平值期权合约较为活跃，其Delta值在0.2至0.5之间，即期权价格波动约为标的期货的1/5至1/2，因此可以更好地满足期权与标的期货市场组合投资的需要。

3、最后交易日

期权的最后交易日相比标的期货更加提前，因为实际交易当中，期货临近交割月时的流动性降低，期货发现价格的功能也就有所减弱。期权相比标的期货提早到期，有利于投资者对期权头寸的风险管理，并且当投资者行权后，期权头寸转化为期货持仓，可以为不愿意交割的投资者提供充足的平仓离场时间。

4、行权价格

行权价格设计为覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。这样当标的期货价格波动较大时，市场中依然可以为投资者提供实值、平值和虚值期权的避险需求。行权价格间距的设计主要考虑标的价格水平及波动程度。行权价格间距过小，对应的期权合约数量也就越多，不利于集中市场流动性；行权价格间距过大，对应期权合约数量也就越少，可供投资者选择的行权价格也越少，难以满足不同投资者交易需要。

5、涨跌停板

期权涨跌停幅度与标的期货涨跌停板幅度（绝对数）相同，当期权价格小于停板幅度时，跌停板价格取期权合约的最小变动价位。因此期权涨停板价格 = 期权合约上一交易日结算价 标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约涨停板的比例；跌停板价格 = Max（期权合约上一交易日结算价-标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约跌停板的比例，期权合约最小变动价位）。

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发布于2023-2-2 15:22 上海

期权的行权方式为美式，期权买方可以在合约到期日及其之前任一交易日行使权利。美式期权的行权灵活便利，可以降低期权集中到期时对标的市场运行的影响，分散行权压力，为了减轻或消除投资风险，期权对冲策略包括采取相对的期权头寸，以平衡当前持有的资产风险。期权交易涉及的费用主要有券商佣金、交易所的交易经手费、结算机构的交易结算费，以及行权过程中的行权结算费。如果您有开设证券账户的需求，可以点击右上角添加我的微信，我将为您提供免费的实时咨询与指导服务。我们的佣金价格优惠，融资利率低至4.99%，并且期权交易费用仅需1.7元每张！

发布于2024-4-24 14:53 重庆