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什么是溢价套利和折价套利？

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基金折价和溢价折价套利

什么是溢价套利和折价套利？

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期货经理杨林

期货经理杨林期货

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您好，这个主要是利用分级基金的BA份额和母基金的差价进行的

发布于2017-1-9 09:26 北京

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玉涛经理期货

帮助10万+ 好评10万+ 从业10年+

您好，基金有两种销售途径，一种叫场外，一种叫场内。
场外，指的是拿钱直接到基金公司，进行“申购”或“赎回”。
场内，指的是拿钱到交易基金的场所，从其他交易者手中进行“买入”或“卖出”。

打个比方就很好理解：把基金看做演唱会门票，基金公司是官方售票处。场外申购，是从官方直接订购门票，赎回就是退票。场内买入和卖出，是从其他消费者手中，交易门票。

官方卖给消费者的门票，每天只有一个价格，叫做“净值”。但消费者手中的，门票，随时都可以交易，就像股票一样，因此每天会有很多价格，产生价格波动。

举例，某一天，官方票价是100元，但有消息说演唱会请了大咖嘉宾，于是门票被炒到了150元，这就形成了“溢价”。溢价率=150/100-1=50%。

第二天，官方票价还是100元，新消息是不仅嘉宾是谣传，主唱嗓子还坏了，于是很多人喊价80元脱手，这就形成了“折价”。折价率=8/10-1=-20%。

有了溢价和折价，自然就会有黄牛想套取差价，这就形成了“套利”。黄牛会从官方购买100元的票，150卖出。或者从市场上收购80元的票，再以100元退还给官方。这两种方式，都可以从中赚取差价。

套利的原理虽然简单，但实际操作是有风险的。

第一个风险，是价格波动的风险。因为门票的流转需要时间，不能上一秒买来，下一秒就卖掉，这就意味着黄牛会承担价格波动的风险。100元买的票，想150元卖掉，结果第二天跌到90元，还亏了10元。

另一个风险，是套利空间的大小问题。现实中，套利空间通常比较小，100元的票，可能只能卖103元，扣除手续费，说不定还要倒贴。显然，无论是哪种风险，只有在套利空间（即溢价/折价率）很大时，才能最终赚到钱。

期货市场是一个机遇和风险并存的市场。不论是期货开户还是期货交易，都建议您要先学习相关的知识，然后再开始操作，工欲善其事，必先利其器，但是负责专业的客户经理是您交易路上得力的帮手，对于期货开户和交易欢迎添加本人好友，我将为您详细解答，给您优惠的手续费和满意的服务。

发布于2021-12-17 16:34 北京

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资深贺经理期货

帮助7.6万好评7.8万从业9年

对于可储存的商品来说，还可以通过类似于存储商品或者处理存货的方式在合约间差价超出持有成本时，进行相应的跨期套利。

发布于2018-12-5 20:43 成都

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资深陈经理股票

帮助4.3万好评1.5万从业5年

您好，这个主要是利用分级基金的份额和母基金的差价进行的，通过买卖差价进行套利的

发布于2021-2-24 13:53 重庆

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一对一

小肖经理股票

帮助2.3万好评131 入驻10年+

这个一般是在分级基金和etf里面出现的，具体可以找我交流；预约我办理炒股开户，全国炒股开户，准备身份证、银行卡，智能手机，即可分分钟拥有低至[.5]佣金的股票账户，量大从优！

发布于2017-1-9 09:46 成都

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一对一

彭经理股票

帮助10万+ 好评8395 从业10年+

:LOF问世为投资者带来新的跨市场套利机会

发布于2017-1-9 15:32 拉萨

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一对一

黄智源股票

帮助3268 好评119 入驻10年+

这个开户可以找问问。网上开户全包，望支持。

发布于2017-1-13 11:33 东莞

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韩经理股票

帮助1778 入驻9年服务贴心

您可以看一下溢价和折价的定义，就明白了。

发布于2017-1-14 21:18 南宁

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北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业8年

你好，市场价格高于投资的内在价值时，就是溢价，用户可以卖空市场上的商品来进行套利。市场价格低于投资的内在价值时，就是折价，用户可以买入市场上的商品来进行套利。

发布于2018-6-20 10:03 成都

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章经理股票

帮助10万+ 好评4669 从业8年

你好，当二级市场的价格低于份额净值时，投资者在二级市场买入ETF,然后在一级市场赎回股票，再在二级市场卖掉，所以折价套利总分额会减少，溢价套利则相反

发布于2018-7-17 17:38 杭州

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证券张经理股票

帮助9334 好评438 从业4年

也就是在便宜的市场买入，然后在贵的市场卖出。

比如最近很火的飞天茅台酒打新，就是去各种电商平台抢1499出厂价的茅台酒，然后拿到闲鱼这样的二手市场以2600左右的价格卖掉。这就是利用二级市场的溢价套利。

而折价套利往往发生在基金上，有的基金在二级市场的价格低，我们就可以在二级市场买入，然后转托管到一级市场去赎回。这就是利用二级市场的折价套利。

发布于2021-2-3 10:28 成都

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