债券融资与股票融资一样,同属于直接融资,而信贷融资则属于间接融资。在直接融资中,需要资金的部门直接到市场上融资,借贷双方存在直接的对应关系。而在间接融资中,借贷活动必须通过银行等金融中介机构进行,由银行向社会吸收存款,再贷放给需要资金的部门。
与股票上市融资相比较,企业债券融资具有以下特点:
发行准备相对简单
资金成本较低,资金使用自由
企业债券发行手续相对简单
前期准备时间较短,中介手续费用较低
上市融资成本远远低于股票上市融资。
保证公司控制权
发行债券所筹集的资金期限较长
购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策,现有股东对公司的所有权不变,防止公司控制权被稀释的风险。
2、企业债券融资与银行贷款等融资
与银行贷款等融资相比较,企业债券融资具有以下特点:
融资渠道多元化。
国内企业融资主要依赖银行贷款,直接融资较少,融资渠道单一,融资成本较大,企业债券拓宽融资渠道的优势较为明显。
较低融资成本。
筹资的灵活性强
筹资期限相对较长。
可以筹集到更大量的资金。
当筹资数量达到一定规模时,筹资成本较低。
债券融资有广告宣传效应。
3、企业债券融资与间接融资
与间接融资相比,企业债券融资具有以下优势:
直接债务融资成本较低
企业债券是直接融资工具,省略了银行贷款的中间环节
考虑到银行长期贷款利率上浮及资金使用受项目因素制约带来的隐形成本,发行企业债券融资具有显著的成本优势。
企业债券融资优势的体现依赖于一定的条件,最主要的是资本市场要发达,尤其是企业债券市场要发达。在企业债券市场不发达的情况下,债券融资的难度可能大于银行融资;债券融资的成本也可能高于银行融资。
发布于2022-7-18 10:15 无锡
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