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量化投资的毫秒战争

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1991年1月17日凌晨2点，停泊在红海的美军驱逐舰向伊拉克首都巴格达发射了第一批“战斧”导弹。昂贵的巡航导弹准确地击中各个战略目标，爆炸的火光将天空染得通红。与此同时，在9637公里外的纽约曼哈顿，一大批投资者正在紧盯着自己桌前的Bloomberg终端，焦躁地刷新着数据。他们只关心一件事：原油价格能涨多少？在导弹还在空中、尚未落地的时候，原油价格已经从战争爆发前的25美金/桶，跳涨到了30美金/桶；等导弹... 阅读全文

173次浏览 2021-10-21 11:25

投资者如何进行价值投资

股票刘经理 _股票

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价值投资是多数投资者会采用的用来投资股票的一种方式，投资既可以增加收入来源，以实现个人和家庭收入的开源。所以按照其实质情况来看，价值投资的本质在于持续创造财富的能力。那么，投资者如何进行价值投资?投资者如何进行价值投资?投资者可以分析公司的竞争力，来达到价值投资的目标。上市公司是否具有竞争力主要取决于公司的管理能力、创新能力、技术能力，以及是否具有完善的商业模式和盈利模式等几个方面。具有持续竞争优势的公司，能给帮助用户实现复利增长... 阅读全文

488次浏览 2021-10-20 14:43

消费是我国GDP第一大引擎要呵护居民消费增长

股票刘经理 _股票

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10月19日周二沪深两市出现强劲反弹的走势，周一受到消费税的影响，消费股出现了大幅下跌，特别是白酒跌幅较大。可能扩大消费税的征收范围的传言对于消费股短期的走势形成了影响，特别是白酒，但是对于消费行业的增长以及消费白马的投资价值没有任何影响，所以消费股的回调就是一个比较好的配置机会，而白酒作为消费股中盈利能力最强，品牌价值最高的一个板块依然是值得重点关注，特别是一二线白酒。今天表现比较突出的，包括像持续回升的新能源概念，以及代表... 阅读全文

265次浏览 2021-10-20 14:08

全职投资。。

北经理 _股票

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今年8月底和公司的合同到期后，综合考虑就不再续约，转而全职做投资了。全职做投资在雪球上分歧也比较大，负面的说法如下：1、投资没必要全职，这个会给家庭带来财务风险；2、如果平时炒股不好，全职也做不好；3、全职投资不一定会有正向帮忙，说不定因为时间充裕了乱买卖造成损失；4、上班还有一份工作收入有利于家庭稳定；5、社会地位缺失，有可能和社会脱节；还有类似因为不工作可能影响了GDP啥的我觉得每个人有每个人的方法吧，喜欢上班，并且可能做公务... 阅读全文

205次浏览 2021-10-20 14:02

社保偏爱大消费，喜欢“抱团作战”！

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随着披露三季报公司的增多，社保基金最新的操作动向也逐渐浮出水面。据统计，已披露三季报的349家公司中，57家公司前十大流通股东中出现了社保基金的身影。从持股所属行业来看，社保基金偏爱大消费股。此外，社保基金持股还呈现出了喜欢“抱团作战”的态势。社保基金现身57股社保基金作为A股市场上的重要投资力量，其一举一动备受市场关注。特别是社保基金的布局标的，更是市场各类分析机构研究的重点。随着披露2019年三... 阅读全文

259次浏览 2021-10-20 13:58

投资训练营4.周期分析：短期看货币

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讲一讲宏观经济中短周期的分析方法。短期视角之下，我们主要研究10年以内的周期。其中比较重要的几个周期是货币政策周期、金融监管周期和库存周期。这三个周期并不是相互独立的，而是相互影响，以一种共振的方式影响短期经济。首先，我们来看货币政策周期。我们在上节课中讲到，政策的逆周期调节是债务中期的重要的驱动因素，大家可能会疑惑，那为什么要把货币政策放在短期的视角下来解释？这是因为，货币政策实际上主要是央行依据短期的经济状况来制定的，但是它... 阅读全文

276次浏览 2021-10-20 13:46

投资训练营3.周期分析：中期看地产

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讲一讲宏观经济中中周期的分析方法。在上一节课中，我们讲的人口、技术、改革周期，一轮周期的时间长度大约都是在四十年以上。中期视角之下，我们主要研究10-20年的周期。其中比较重要的几个周期是房地产周期、债务周期、产能周期。首先，我们来看房地产周期。房地产周期又被称作是库兹涅茨周期。1930年美国经济学家西蒙·库兹涅兹发现经济中存在长度为15-25年不等的波动，这种波动在美国的许多经济活动中，尤其是建筑业中表现得特别明显，所以库兹涅... 阅读全文

282次浏览 2021-10-20 13:44

投资训练营2.周期分析：长期看人口

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下面的三节课主要给大家讲一讲经济周期的研究方法。我们可以分三个维度去看经济周期：分别是长期、中期、短期。这一节我们聚焦于长周期，长周期比较重要的三个要素是人口、技术和改革。首先，我们来看人口要素。人口结构的变化可以分为三个阶段：先是婴儿潮阶段，再是人口红利阶段，最后是人口负债阶段。这张图显示的是中国15=64岁劳动力人口占比的动态变化图。婴儿潮阶段就是新生人口大量增长，导致了0-14岁人口占比上升。中国在1964年-1973年处于... 阅读全文

329次浏览 2021-10-20 13:43

投资训练营1.投资逻辑：看清大势，顺势而为

股票刘经理 _股票

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为什么我们做投资要从分析宏观开始。宏观趋势对投资的影响可以说是决定性的，主要可以体现在两个方面。第一，金融危机和经济危机往往发生在经济周期的下行阶段，这张图花了从1948年以来历次的经济衰退。如果我们可以提前的预测到经济周期的拐点，就可以避免不必要的损失。经济周期顶部拐点的形成机制可以简单的概括为，在经济强劲、价格快速上涨之后，宏观政策开始收紧，出现信贷收缩、地产调控加强等等政策信号，结果导致企业的融资收紧，现金流和盈利恶化，甚至... 阅读全文

244次浏览 2021-10-20 13:42

投资认知的边界

股票刘经理 _股票

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我们来讨论一个至关重要的决策：投资这件事，你是应该积极主动，还是应该消极被动？换句话说，是应该各方面搜集信息，自己做三大决策，决定“买什么”、“买多少”和“何时买”；还是应该买个大盘指数，获取大盘平均回报？在今天的金融市场上，有很多代表大盘平均回报的指数基金，买这些基金和买股票的操作是一样的，非常简单。以前我跟你说过，如果你从1990年就开始买上证指数，每年的... 阅读全文

220次浏览 2021-10-20 13:34

投资方法漫谈——在市场中做谁的朋友？

北经理 _股票

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市场的钱赚不完，赚钱的方式很多，找到适合自己的方法最重要。在雪球一年多了，发现很多讨论不在一个轨道上，或者不在一个认知水平。今天漫谈一下，聊四种不同的投资策略。第一种：做自由现金流的朋友在校园阶段修过金融学分的人都要做DCF模型，这是一个相对最科学的公司估值方法，尽管限制条件很多。公司的本质就是能产生未来现金流的资产，所有资产的定价都可以用未来现金流的折现来计算。通过分析和预估公司未来若干年的FCF，以及估计公司的最终价值term... 阅读全文

198次浏览 2021-10-20 11:33

未来能源的发展及投资方向

北经理 _股票

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新能源相关的磷、锂、铜资源刚刚揭开大幕，持续最少5年以上的长周期，不要错过！大国崛起的良机历史上出现了三次能源革命：第一次能源革命煤炭代替了薪柴。当时英国抓住发展机遇，成为全球霸主，但也引发了诸多问题，如伦敦大雾霾，据不完全统计，当时英国能源结构中70%以上是煤炭。第二次能源革命油气代替了煤炭，美国借势成为新的世界霸主。第三次能源革命，则是可再生能源，普及可再生能源是全球实现低碳能源转型的关键。预计2030年以后，整个能源结构当中... 阅读全文

274次浏览 2021-10-20 11:30

成交量、购地量双回落9月房地产市场延续低温态势

AAA项经理 _股票

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国家统计局昨日发布的2021年前9个月房地产开发投资数据显示，今年1—9月，全国房地产开发投资同比增长8.8%，这是今年该指标首次进入个位数水平。9月，受楼市政策调控持续发力影响，全国商品房销售面积、销售额分别下降13.2%和15.8%，连续两个月保持两位数下降，降幅较上月小幅收窄，市场延续低温态势。此外，受重点城市供地“两集中”政策影响，1—9月全国土地市场成交量也在持续下降。“全国房地产开发... 阅读全文

264次浏览 2021-10-20 11:13

消费税会改变白酒的投资逻辑吗

北经理 _股票

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今天的市场还是非常有看点的，大盘在一度下跌30个点情况下，一路强势反弹，最终仅仅下跌4个点，收在3568点，全天成交量再次回到了一万亿，看起来市场是有所回暖的。今天的行情，其中有两个地方是需要特别注意的，第一个就是周末关于消费税的事情，今天一开盘白酒就集体大跌，其中512690酒ETF最终收跌-6.71%，在我研究和跟踪的主要指数基金里面，位列跌幅榜第一名，估计也是全市场第一名。那么消费税这个事情会落地吗？落地后对白酒的中长期投资... 阅读全文

226次浏览 2021-10-20 11:02

现金类理财的红利即将消失

北经理 _股票

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上周五，有多位粉丝拿着一则关于银行现金类理财的新闻跑来问我是否利空银行，新闻的原文如下：近日，有媒体报道称，近期银保监会召集部分银行理财子公司开会，拟要求相关银行理财子公司在今年年底前将现金管理类理财产品占产品总规模的比例下降至40%，明年底下降到30%；而规模上，明年底要降至其风险准备金月末余额的200倍以下或自有资金规模30倍以下。对于粉丝们的心情我可以理解，毕竟他们对于银行业务的理解不到位。所以，稍微有点风吹草动就担心股... 阅读全文

418次浏览 2021-10-20 11:00

《看透地产股·从价值投资的根本逻辑出发》摘要

北经理 _股票

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1、谁能把城市原有的价值体系进行改变，谁就能拥有这个城市更多的关爱，就能在这个城市得到更多的发展空间。盖一个商场，要承担后期经营的压力，但因此可以拿到几十万平的好地；做一个文旅城，后面的风险自然更大，但因此可以拿到上百万平的好地；而运营一个城市板块，其难度还要超过前两者，可一旦成功，便能牢牢占据数平方公里的优良地块。房企的永续性问题，至少未来十年都不会出在需求端上，关键所在是能拿到好地。而未来的好地要靠自己去创造，没有这个能力，坐... 阅读全文

284次浏览 2021-10-20 10:59

投资法则：坚持与顺应

弘业李治经理 _期货

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赢利者乃对了敢于坚持之人，长命者乃愿赌服输之人。投机市场里面的回报是做了正确的事情，守住仓位并抵御一路上的各种诱惑以后市场赏给的，不是靠自己欲望想来的。没有定性的原则做后盾，在有无穷变数的市场中想坚持住正确的事也是不容易。不服输除了强硬的个性和心理上层面的原因之外，有的是因为懂得很多、又不是足够多的缘故。一个人不能输已是一种大输，是输在人对待失败的态度上。一个人输已成了习惯，叫他赢一时也赢不起来。惯性使然。能做到拿得起，放得下才能... 阅读全文

249次浏览 2021-10-20 09:52

GDP增速破5，消费数据持续回暖

首席吴经理 _股票

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据国家统计局数据显示，9月社零当月同比+4.4%，两年复合增速3.8%，前值1.5%；1-9月全国固定资产投资（不含农户）同比增长7.3%，较前值回落1.6个百分点；9月工业景气回落，同比增长3.1%，较2019年两年平均增长5.0%，较上月回落0.4个百分点。 9月经济数据具有以下几个特点：消费小幅回暖复苏，持续改善可期。8月份南京疫情影响逐步弱化，居民的消费需求小幅回暖，商务出行、文化旅游等跨区域消费的高社交属性消费也... 阅读全文

303次浏览 2021-10-20 09:42

海外监管靴子逐步落地，国内产品持续创新迭代

首席吴经理 _股票

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HNB：监管体系逐步完善，IQOS引领全球市场 1）海外监管：2020年7月世界卫生组织发布了《加热烟草制品信息表-第二版》，向受众提供了市场监管建议，将HNB产品作为烟草制品进行监管。其中日本为HNB的代表市场，将其视为烟草制品进行监管。美国对于新型烟草上市审核严格，必须通过PMTA申请，目前仅IQOS品牌通过申请。 2）海外市场：菲莫国际（PMI）旗下IQOS出货量持续创新高，日本烟草加速HNB产品创新。2021H1，P... 阅读全文

196次浏览 2021-10-20 09:40

海外监管靴子逐步落地，国内产品持续创新迭代

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HNB：监管体系逐步完善，IQOS引领全球市场 1）海外监管：2020年7月世界卫生组织发布了《加热烟草制品信息表-第二版》，向受众提供了市场监管建议，将HNB产品作为烟草制品进行监管。其中日本为HNB的代表市场，将其视为烟草制品进行监管。美国对于新型烟草上市审核严格，必须通过PMTA申请，目前仅IQOS品牌通过申请。 2）海外市场：菲莫国际（PMI）旗下IQOS出货量持续创新高，日本烟草加速HNB产品创新。2021H1，PM... 阅读全文

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