过去两个多月对投资者来说是一记警钟。在经历了一个平淡无奇的2017年，期间股市急剧攀升，而没有太多的下行趋势之后，2月和3月的修正速度之快让华尔街和投资者措手不及。标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数仅用了13天的时间，从历史收盘高点跌至修正区间，下降了10%以上。

　　正如你所预料的，没有太多的行业逃过了股市的突然下跌。随着社交媒体巨头Facebook卷入了一场数据丑闻，快速增长的科技行业变得起伏不定。与此同时，在特朗普总统宣布对钢铁和铝的关税之后，大多数美国跨国公司都在苦苦挣扎。

　　我们在五年内都没见过这种情况

　　然而，The Motley Fool作者Sean Williams撰文指出，一项资产并没有随着股市而崩溃：黄金。截至4月12日，黄金今年已经上涨了2.4%。相比之下，道琼斯指数和标准普尔500指数自年初以来分别下跌了1.4%和1.8%，自1月26日触及历史高点已经下跌了超过10%。

　　在过去的几年中，强劲的第一季度表现对黄金来说有些普遍。事实上，2016年，黄金创下了30年来最佳第一季度表现。但让人印象深刻的并不是2018年第一季度黄金的名义增长，而是自年初以来黄金从交易的角度所做的事情。

　　自2017年12月29日突破1,300美元/盎司以来，黄金一直没有回头。黄金交易价格已经有105天（而且还在继续）没有活跃交投于1300美元以下，为自2013年6月以来最长的一次。毫无疑问，自2013年6月以来，金价曾在相当多的情况下超过1,300美元，但直到上周之前，金价从未在多于101天时间内（（2016年6月24日——2016年10月3日））维持在这一水平上方。

　　Williams撰文指出，之所以突然对黄金感兴趣，可能与三个因素的组合有关。

　　首先，恐惧正在起作用。长期以来，在衡量投资者担忧情绪的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）飙升时，黄金一直是投资者的首选投资对象。考虑到美国和中国之间的贸易战前景似乎已经改变，不确定性充当了火花，推动了黄金的适度上涨。当然，你也应该记住，不确定性并不完全可以量化，这意味着投资者的情绪也在发挥作用。

　　其次，过去一年里帮助金价上涨的最稳定因素，或许是美元指数的下跌。从历史上看，美元和黄金倾向于向相反的方向移动。

　　Williams还将黄金最近的强势归因于加密货币市场的挣扎。曾经被认为是黄金作为保值手段的替代品，比特币和它的虚拟货币同行在2018年被证明仅是一种价值储藏手段而已。自2018年1月7日以来，加密货币市场的总市值已经暴跌了70%，促使投资者重新回到传统的黄金和白银等价值储藏手段。

　　校对：LINDA