欧洲央行3月议息会议点评：会议纪要偏鸽派 担心贸易冲突风险
发布时间：2018-4-13 11:18阅读：1277
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事件：欧洲央行3月会议纪要显示，多数委员同意没有足够证据显示通胀水平持续，移除宽松倾向不应该被错误解读。
点评：此次纪要偏鸽派，市场此前普遍认为，此次会议将会提出结束宽松货币政策的时间点。而此次会议只是移除了“在必要时扩大QE规模”的表达同时也没有明确结束资产购买计划的时间点，此次会议纪要弱于市场预期。
我们认为此次纪要中有两点值得关注：
1、欧元汇率问题：德吉拉强调欧元此轮的升值并没有得到国内实体经济的支撑，并强调国内通胀依然较弱，并不会主动开启加息进程。
2、中美贸易冲突问题：欧央行担忧贸易冲突会对欧洲经济体产生影响。我们分析贸易主义的抬头，可能会使中美两国增加对两国农业和制造业的补贴，而这样会使欧洲相关产品在全球市场上失去竞争力，从而损伤欧洲经济。
总体而言，此次会议纪要重申了欧洲经济基本面没有得到进一步的改善，并强调了短期内不会开启加息进程。
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