冬至节气本该吃饺子，不过投资者却戏称今日只能“关灯吃面”。

在沪指再度刷新新高之时，赚钱效应却并没有跟上。今日沪指创出59个月的新高，逼近3200点，但盘中2000多只个股下跌。满仓踏空的投资者戏称，“在熊市中赚的钱，却在牛市中全部亏了出去”。

具体来看，中小盘股是重灾区，今日两市近300只非ST股跌停，其中创业板和中小板占据了半壁江山。

其中，进入12月以来，创业板站上新高1674.98点后，随后一路狂跌，截至今日，创业板报收1517.93点，跌幅近5%。具体到个股，创业板近乎全军覆灭，仅10余只个股上涨。

那么小盘股为什么跌的这么惨不忍睹？从盘面上来看，有四大原因：

第一点，19日中国证监会近期开展了打击市场操纵专项执法行动，已对涉嫌操纵的中科云网、百圆裤业、湖南发展、中兴商业等18只股票的涉案机构和个人立案调查。这也导致了除去4只停牌的个股以外，其余14只起奔跌停。由于被调查的大部分是中小盘股，而效应在市场被放大，今日创业板再度受到打击，哀鸿遍野一泻千里。

第二点，自2000点以来，外资犹如涓涓细流，不断的流入A股市场，而外资对大盘蓝筹的低价股情有独钟，通过近几日数据就可以明显发现，资金在不断的流入权重板块，银行、券商等大盘子的板块均有大涨表现。

第三点，创业板个股估值较高，回落也是情理之中意料之中的事情，而且这波行情本来就是大盘蓝筹的行情，跟中小盘股根本没有关系。

第四点，不能排除主力在调仓的可能性，大跌之后资金快速抄底，主板资金转头流入创业板，临近午盘收盘，创业板就在传媒板块的带动下，有所反击。

面对着如此不利行情，从1674.98点，跌至1516.48点，跌出去上百点的创业板，还能抢救的过来吗？

中金公司有话要讲，应警惕高估值中小市值股票持续杀跌。近期银行间市场利率、票据贴现利率等大幅反弹，表明临近年末流动性有偏紧的趋势。而市场隐含的放松预期较高，如果政策层面未及时应对，不排除这种预期差将带来市场波动，高估值中小市值股票面临的风险较大。

除注册制、退市制度、监管风险、新三板等因素可能会对高估值中小市值个股造成压力外，目前机构投资者依然重仓中小盘，公募基金投资管理人员的换岗可能带来调仓压力；同时重仓成长股的基金的净值近期滞涨，可能导致投资者选择赎回基金，从而倒逼基金换仓。

方正证券的分析或许能给看多创业板的人一丝安慰，它认为，目前大盘主攻蓝筹主要是为了搭好新牛市的大舞台，坚定市场的牛市信心，一旦舞台搭好，唱主角的肯定少不了绩优股，只要业绩能够持续增长并通过分红回报投资者，股价一定会有好的表现，绩优股短期下跌恰是一个低价买入的良机。

马上就要进入4季度财报的披露期，借业绩及分红的良好预期，不论成长股和蓝筹股，只要绩优并有较好的分红方案，都有希望成为明年一季度市场的主角。

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