油脂油料

美盘、马盘、内盘走势分析：

1、CBOT大豆期货周二上涨，因阿根廷主要种植地区的干燥天气持续，点燃了市场对该国大豆产量的担忧。 3月合约收涨8美分，结算价报每蒲式耳1000.2美分。

2、BMD毛棕榈油期货周二尾盘下跌逾1%，四个交易日以来有三个交易日下跌，基准4月收报每吨2492马币。马来西亚金融市场周三及周四将因假日休市，周五恢复交易。

隔夜市场信息： 

1、巴西雷亚尔涨259基点，收3.1833。阿根廷比索收19.6060。罗萨里奥谷物交易所大豆现货报价为5400比索/吨。

天气展望：

1、巴西中西部降雨转好，南部持续偏干。阿根廷未来两周内，大豆种植带气温升高，天气更加干燥，部分地区作物单产受损的风险加大。

操作策略：

1、单产下调，巴湿阿干和美元疲软，美豆突破1000美分，上方压力在1010美分。但美豆出口压力大，大豆丰产压力始终萦绕盘面。连粕5月突破2800阻力位，明显弱于美盘，进一步压力在2850。

2、国内方面，1月份进口豆预报808万吨，目前工厂开机率维持在56%左右高位。受此拖累，连粕上涨乏力，国内豆粕现货在供应面庞大压力下，年前备货仍未全面展开、终端采购态度显得相当谨慎。

3、企业库存：上涨时不恐慌追高，下跌时备货套保，目前沿海豆粕库存同比高位在90万吨，且周度压榨量都在190万吨以上，油厂开机率高，现货承压，下游采购积极性受抑，基本面压力较大，库存不足的逢低保持适量低库存，基差难有较好的表现。

4、1805豆粽合约价差546，目前全国港口食用棕榈油库存总量高，豆棕价差仍处不合理的范围内，由于比价处于劣势，且由于冬季气温较低，棕榈油终端需求受到严重抑制，棕榈油油大部分时间需求不佳，以刚需为主，库存延续缓慢回升，油脂盘面是否筑底企稳还需观察。

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