对于宏观经济，涌津投资研究总监洪俊骅分析表示，消费占GDP的比重已经在50%以上，未来预计将继续保持平稳增长。投资方面，固定资产投资增速中房地产是最大变量。住建部公布的2018年棚户区改造计划是580万套，超出此前按市场预期的500万套。另外，财政赤字占GDP比重为4%多，对于地方而言，土地财政仍然重要。这对地产投资仍可能形成一定的拉动作用。出口也依旧看好，近期通过的特朗普减税法案有望进一步刺激美国需求扩张，因此中国的外需增长也可能比之前预期的更强。

　　他进一步表示，2018年市场运行的两个大环境，一是中国经济进入存量时代后，企业盈利增速的台阶式下降。虽然2017年企业利润出现了恢复式增长，但这只是库存、货币等带来的短周期波动；二是整个无风险利率不可能持续下降，高估值的板块面临持续压力。在这种情况下，股市资本回报主要来自于盈利能力的提高。总体上，未来市场牛股一定产生在利润占比提高的行业，或生产效率迅速提高的行业，这也是盈利能力提高的两个主要来源。

　　在此背景下，强者恒强的规律在诸多行业上演。至于具体看好的标的，洪俊骅表示，将延循“传统王者”和“新兴龙头”主线挖掘标的。中国优秀公司的成长空间巨大，对比国外，国内石化、钢铁、家电、白酒规模与国外龙头相似，而有色、化工、建筑、服装、医药、科技龙头与国外仍有一定的差距。与此同时，一些新兴行业未来空间广阔，创新药(如CAR-T细胞免疫治疗)、5G、人工智能、新能源汽车、高端制造、新材料等仍然是未来的发展方向。

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