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【财经信息】

今日宏观

 昨夜消息方面，欧洲央行管委、爱沙尼亚央行行长Hansson表示，如果经济和通胀的进展符合预期，那欧洲央行可能会在9月之后一步到位结束QE；国内方面，国土资源部部长姜大明周一表示，中国将探索宅基地所有权、资格权、使用权“三权分置”；市场方面，昨夜美国休市，德国DAX30指数收跌0.23%，COMEX 02月黄金期货收涨0.16%，WTI05收涨0.52%。
         今日观点：今日市场震荡偏弱，股市偏弱，商品偏弱。

金融品  

国债：央行周一超额开展3980亿MLF操作，其中800亿7天、700亿14天逆回购中标利率分别为2.50%、2.65%，1年期MLF中标利率3.25%，均与上次持平。Shibor延续多数上涨，但短端品种跌幅扩大。隔夜Shibor跌3.60bp报2.7940%；7天Shibor跌0.40bp报2.86%。严监管下债市重回弱势，国债期货全线明显收跌，技术上看，期债仍然处于空头环境下，短期无筑底迹象，建议T1803空单持有。

贵金属：受欧元和英镑大幅上涨影响，美元指数下跌提振贵金属，期金上破1340美元并触及4个月新高1345美元，期银触及两个月新高17.450美元。CFTC持仓报告显示，上周大幅增持黄金净多头头寸，显示其看多态度。由于美元走软以及多头进攻，料金银短期维持强势，建议多单持有。套利方面，暂不推荐。

股票：周一，沪指今日放量震荡，收盘小幅下挫0.54%，收报3410.49点，终结了此前的11连阳态势，两市合计成交5856亿元。沪深300指数今日高开后走高回落，收盘小幅收涨0.01%，收报4225.24点，日K线在11连阳后，今天虽然出现了一根阴线，但是它其实是一根假阴线。我们认为近期继续上涨的压力较大，但是向下回调的空间也有限，短期建议投资者不宜过分追涨，多单先离场观望一下，待回调后逢低布局多单。

工业品

焦煤焦炭：今日焦炭现货继续下跌100元/吨，报价进一步走弱。南方个别钢厂近期库存处在高位，明显控制到货量。目前因主产地天气重污染严重，焦企出焦时间被限制，整体开工率在50%-70%，供应小幅收紧，但市场整体供需偏宽松。焦煤方面现货暂稳运行，价格相对坚挺，基本面无大的变化。期货盘面上，受螺纹钢价格下跌影响，焦煤焦炭1805均出现一定程度的回调，目前仍处高位震荡，短线操作为宜。

橡胶：数据显示，2017年中国天胶及合成胶进口量同比增长23%，进口端流入增多是国内供需失衡的主要原因，且中间贸易环节库存增长，成为市场主要利空因素。沪胶周一早盘急涨，最高拉升至14500，但涨势持续时间较短，大部分交易时段窄幅震荡，且持仓增加稍显温和，表明多头跟进仍比较犹豫，建议前期多单轻仓持有，未入场者观望。

沥青：周一现货成交价格基本持稳，由于期现价差已超400元/吨，受期货市场拉动，需求向好，山东炼厂几无库存，支持现货价格上升。期货市场来看，今日收盘价格在2814元/吨，与上一交易日相比上涨56元/吨。建议多单止盈。

PP、PE：塑料板块多头趋势明显。基本面上，周一国内现货价格基本持稳，PP、PE分别报9400-9800，9800-10200。库存方面塑料仍是低库存状态，特别是石化库存处于历史低值能起到很好的支撑，新年第二周，PE、PP库存均出现下滑，PP库存更是减少近10%，库存持续处于低位说明下游商家备货意愿高涨。石化开工率始终处于高位水平，但上下游传导顺畅暂时压力不大。下游需求看，虽然当前不属于旺季，且需求整体偏弱，但在低位库存支撑下，商家或有春节前备货需求，有利价格走向。塑料板块价格上行突破近期震荡区间，投资者偏多持多单，当前点位不建议追多。

玻璃：周一主力合约1805收于1482点，日减仓18914手。当前周末期间玻璃现货市场继续弱势整理，生产企业产销情况一般，部分地区厂家库存增加幅度比较大。沙河地区周末以来深加工企业环保监管力度增加，部分前期挺价大型企业的部分品种规格出现一定幅度的促销，大光明一线500吨计划一季度点火，已经取得排污许可证，而前期传言停产的生产线并不实质性进展，临近春节，下游需求较弱。操作建议，逢高沽空。1805价格可能下探至1450左右。

农产品  

油脂：周一连盘油脂上午温和反弹，现货豆油大多止跌企稳、部分反弹10-30棕油部分波动10-50成交一般。虽然美豆出口下调，但美豆产量也意外调低，使得结转库存虽然有所上调，但略低于此前市场预期，且南美产量数据略低于预期，周五晚上报告意外偏多令美豆自950美分低点反弹至960美分。但EPA给小型精炼商的豁免权降低法定生柴掺混量，美豆油表现疲弱，且油脂供大于求格局缓解还需时间，短线油脂现货反弹力度将较弱，午后连盘油脂再度滞涨小跌。关注转基因证书对山东日照油厂大豆卸货影响。操作上，买家暂随用随买，等待盘面跌稳再加大补库力度。

油粕：上周五美豆及今日连粕止跌反弹，豆粕跟盘反弹10-30低位成交好转。因USDA下调美豆产量预估，报告意外利多，令美豆暂止跌反弹。加上转基因证书检查令日照及南京部分油厂大豆卸船延期，在行情反弹的情况下，买家有意以前进行节前备货，油厂挺粕，豆粕现货有望迎来短线反弹。但南美大豆持续丰产和全球供应充裕，将制约美豆反弹空间，整体仍弱势震荡，加上压榨仍有利可图，上周油厂压榨量已提至181万吨，未来两周将进一步提至185万吨左右，豆粕总体供应充足，豆粕反弹力度将受限，对于节后走势尚需谨慎。操作上库存不足的买家逢低可适量补库。

谷物农副：今日华北及山东地区玉米价格上涨，北方港口玉米价格有所回落。目前东北产区大部分深加工企业维持高价收粮，而囤粮空和贸易商惜售心态依旧较为浓厚。近期东北玉米轮入已全面停止，轮出将以拍卖形式投放市场。由于担心政策性调控，玉米价格上档抛压较重。

鸡蛋：今日各产区蛋价大多稳中有跌，其中山东地区蛋价下跌较为明显。销区方面，北方销区平稳，南方销区较弱。近日产区天气晴好，蛋源外运量增加，销区销售量却未见提升，以南方销区销售不振有关，反应在价格上，就是南方销区价格明显较北方更弱。后期打工族回乡数量将会增加，以南方更甚。美棉市场周四收升，因棉花需求强劲。当前国际棉花指数（SM）91.12美分/磅，折一般贸易港口提货价15123元/吨；国际棉花指数（M）88.61美分/磅，折14712元/吨。发改委财政部发布通知为稳定市场预期，决定今年新棉上市期间暂不安排轮入，储备棉轮出销售自3月12日开始。截至1月4日，全国新棉公检量近470万吨。截至1月2日，新疆总计皮棉加工量468.79万吨，市场人士预计加上非纺织用棉新疆棉产量应该接近500万吨。目前下游中小纺纱企业库存接近见底，大型企业可维持至2、3月份。郑州棉花市场回到15000一线，现货市场反应不大，维持购销两淡，短线不宜杀跌，建议逢低多头操作。

期权

豆粕期权：周一豆粕震荡反弹。基本面方面，因USDA下调美豆产量预估，报告意外利多，令美豆暂止跌反弹。加上转基因证书检查令日照及南京部分油厂大豆卸船延期，在行情反弹的情况下，买家有意以前进行节前备货，油厂挺粕，豆粕现货有望迎来短线反弹。隐含波动率方面，1805月份隐含波动率整体上升，Call大于Put。成交方面，总成交量80068手，较前日上升。Call和Put成交占比59:41，Call成交量占比上升。主力月份Call2800执行价成交最大，Put2750执行价成交最大。持仓方面，持仓量共353172手，较前日上升。Call和Put持仓占比57:43，Call持仓较前日持平。主力月份Call3000和3100执行价持仓最大，Put2700和2750执行价持仓最大。综合成交和持仓，豆粕价格处于区间震荡，结合豆粕基本面和技术走势，料后市震荡。建议买入m1805-C-2950和卖出m1805-C-2850。

白糖期权：周一郑糖弱势回调。基本面方面，目前终端需求并未明显释放，加之原糖以及国内郑糖期货表现弱势，打压国内现货价格下行。隐含波动率方面，805月份白糖期权Call虚值上升，Put实值上升。期权成交方面，总成交量25850手，较前日上升。成交占比55:45，Call成交占比下降。主力月份Call6100执行价成交最大，Put5800执行价成交最大。持仓方面，持仓量165786手，较前日上升。持仓占比65:35，Call持仓占比较前日上升。主力月份Call6300执行价持仓最大，Put5800执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看，白糖短期震荡，建议卖出SR805C6100和买入SR805C6200。