继Airbnb和Uber之后，硅谷现在人人都在谈论的公司是Lending Club。

这三个横跨住宿、打车和金融借贷行业的创新公司，看上去毫无关系，却共同勾勒出今年硅谷最热的商业模式：共享经济下的P2P模式。

《第一财经日报》记者发现，LendingClub的订阅邮件就极为蛊惑地切中了人们心理：“如果你想借钱，在这里你可以在几分钟内找到借款者，他们和你一样是普通人，现在他们愿意投资于你和你的未来。”

还有理由拒绝吗？上周四，这一美国最大P2P平台在纽交所上市，首日开盘大涨67%。

这样的表现也给许多同类互联网理财公司打了一针兴奋剂。这些公司的宗旨是：哪怕你只有几百美元的闲钱，一样能追求高收益率——虽然没有乐透彩票那么高，但至少中奖率要高上很多。

这一游戏规则同样适用于中国人。对于很多已经习惯于海淘的中国人来说，“海投”时代很快也将到来。

互联网理财全面开花

由于过去几年的量化宽松政策，无论是美国还是欧洲，银行存款利率几乎都接近于零。一家第三方理财公司咨询顾问告诉《第一财经日报》记者，欧美许多客户理财基本只为跑赢通货膨胀，如果有稳定在2%左右的理财收益都已经很令人满意了。

不过，感谢近年内崛起的各种各样互联网理财公司，有理财需求的个人投资者们完全可以喊出更高的价码。只要坐在家里打开互联网，你就能在几分钟内搜到一系列门槛低、操作简明的投资类网站。

比如垄断了美国95%以上P2P互联网借贷市场的Lending Club和Prosper，这两个平台通过筛选资信评分，将个人借款者和个人贷款者信息匹配起来以完成借贷，并分别向两者收取手续费。

从盈利模式看，Lending Club和传统银行完全不同。传统银行赚的是利差，Lending Club更像靠信息匹配来赚钱。借款者最少可以借出25美元，就算减掉违约率和佣金，也还有5%~8%的收益率。

在房地产投资方面，则有人人网领投的房产众筹网站Fundrise，此外还有Realty Mogul、Real Crowd、Groundfloor 等同类型网站。

这些网站的运作规则是，开发商将项目罗列出来，个人投资者可以以最低100美元的门槛来买上几股项目中的份额，从房产租金或升值中获利。Fundrise参与的地产投资项目年化收益率通常在6%~10%之间。

如果追求更高收益，还有像Loyal3这样可以以最低10美元按发行价购买IPO公司股票的网站；以及股权类融资平台AngelList、Wefounder等。

一键下单理财

越来越多中国个人投资者开始希望布局海外理财，上述许多海外互联网理财方式虽然理论上也可以操作，但跨国投资的各种障碍还是让程序变得比较复杂。

因此，就像那些帮助中国消费者在海外购买消费品的“海淘”网站一样，一些新出的“海投”网站旨在帮助中国个人投资者一键下单理财。

比如在开曼群岛注册的离岸基金海投金融，这家公司和Lending Club、Fundrise等国外互联网理财平台对接，通过尽职调查选定以上众筹平台的产品，组合成资产包，供国内投资者选择。

“可能一个资产包里有好几十个地产项目，或几千个P2P项目。所以，本质上我们的角色是一个机构投资者，帮国内的投资者投资产品。”海投公司CEO王金龙称。

另外还有专做海外房产众筹投资平台的“海众”，据其网站介绍，该公司募资投资于在纽约、华盛顿等地的房产项目，单一投资人出资额限定在5万美元、10万美元以及10万美元以上的“基石投资者”。

正是因为Lending Club和其他互联网众筹公司其实并不提供本息保证，倒逼投资人必须在尽量综合考虑收益与风险的情况下选择优质债权项目。所以在2012年，美国许多专门为机构投资人和个体投资人提供P2P投资管理服务的基金公司兴起，包括海投金融在内的基金就是为了适应P2P债权项目投资管理的需要。

专注P2P研究的棕榈树顾问陈文称，P2P投资基金的一般模式是从P2P平台购买批量打包的债权，然后售卖给个人或机构投资者，其核心技术在于通过对大量P2P债权项目的量化分析选择优质债权项目，获取超过P2P借贷市场平均预期回报的收益水平。

风险，风险

不过，无论是国内还是国外的P2P基金平台，其资产风险程度归根结底还是取决于P2P平台本身。

在Lending Club的案例里，投资人实际上是P2P平台的无担保债权人，而非借款人的债权人。所以当平台上出现贷款违约时，出借人将独自承担投资的损失，Lending Club并不给予补偿。这方面和券商也很像，收了佣金撮合交易，但不会对你股票投资损失负有任何责任。

一名曾经在美国联邦存款保险公司的业内人士也表达过对P2P行业可能再次爆发次贷危机的忧虑。

Lending Club今年前几个月营收相比去年同期上涨了123%，这一让投资者兴奋的数字在一些风险担忧者看来可不是什么好兆头。

“我曾经经历过包括2008年在内的好几次金融泡沫破裂，这些泡沫破裂的共同点都是贷款增长过快导致的压力。信贷标准最后总是会被放松，这反过来又导致了人们更多获得贷款，却忘了到底怎么去还上。”一名金融市场业内人士称，“2008年的金融崩溃中还有一个特点适用于Lending Club，即所谓使用先进的计算机算法将保护投资者免受风险这一错觉。”

此外，《经济学人》也指出，明年美国逐渐收紧货币政策进入加息周期后，Lending Club的高利率贷款吸引力会逐渐减少；同时，一些可能的黑天鹅事件也会导致其信用体系出现巨大漏洞。

一位很早就投资于P2P平台的个人投资者曾经总结出几条尽可能规避风险的实操要点，其中有两条几乎适用于所有低门槛的互联网理财渠道。

第一，新手最好的防护网就是投资多样化，充分利用起投金额25美元这一优势，进行分散式多样化投资，这会使得违约影响最小化；第二是针对分析Lending Club和Prosper等平台贷款历史的第三方统计网站上查看贷款历史明细来帮助提升收益回报。

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