消息面上，市场期盼已久的H股全流通试点方案日前出炉。上周五中国证监会例行发布会宣布，经国务院批准，中国证监会开展H股上市公司全流通试点。此前，在香港上市的内地企业所持有的法人股及国有股等内资股，如果未能在内地股市上市流通，一般只能在内地法人或自然人、合格国外机构投资者或战略投资者之间转让，相对于公开市场而言，处于不可流通状态，此次试点将允许相关企业将这部分股本转化为H股交易流通。

机构人士认为，H股全流通对已上市H股企业改革、国家金融战略实施、香港市场发展均有明显的正面意义。据光大证券研究所统计，截至2017年底，H 股未流通股等价市值约为2.58万亿港元，是相应公司已流通市值的2.3倍，并占港股市场流通总市值的9.2%左右。港交所行政总裁李小加曾在H股上市20周年时撰文指出，若市值数以万亿计的H股未流通股将来逐步上市交易流通，香港市场的规模及流通量都将大幅提升。另有机构人士认为，对个体公司而言，H股全流通政策将非常积极地改善流通市值和企业规模不匹配这一问题，进而提升资金配置需求，改善估值水平。

根据中国证监会日前发布的内容，本次试点将以“成熟一家、推出一家”的方式推进，试点企业不超过3家。中金公司分析师表示，H股全流通对于港股市场是长期利好，但由于试点初期涉及的股票数量有限，预计短期对市场影响有限。

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