截至2016年末，宇通客车账上对2年内应收账款的计提比例约为5.46%。

　　众所周知，对坏账计提是要减少当期利润的，因此不少公司都会想方设法在这一块挤点利润出来。

　　比亚迪历史最高净利润是在2016年达到的，归母净利润约为50亿元。截至2017年6月底，比亚迪账上2年内应收账款余额为449.32亿元，坏账计提了0.48亿元，计提比例仅为0.11%。

　　做个简单的测算。

　　假设将比亚迪2年内应收账款的计提比例提升至5%，那么坏账计提额应为22.47亿元，较实际已计提的0.48亿元需增加22亿元，占2016年净利润约44%。当然，这种假设未必合理，5%的计提比例也不见得准确。

　　做这个模拟测算，我们是要展示一个常识：增加计提比例对公司利润的影响还是很大的。至于比亚迪的计提到底合不合理，还有待比亚迪公布更详细的数据。

　　但研究到这里，我们对于比亚迪的美好印象已经开始打折扣了。

　　而从应收账款出发，我们对比亚迪近年来急速增长的利润含金量也开始产生了疑虑。

　　当我们在比亚迪财报上的探索屡屡受挫之后，开始将眼光转向外部。事实上注意到比亚迪应收账款异常的人不在少数，其中就有深交所。

　　谜一样的问询函回复

　　早在2016年，深交所就对比亚迪2015年的年报下发了一封问询函，其中就涉及到比亚迪应收账款周转率变缓的问题。

　　对此，比亚迪给出的解释主要是：

　　“因中央及地方政府颁布一系列政策为新能源汽车的产业化提供全面支持，2014年及2015年国内新能源汽车呈现爆发式发展，在此环境下公司新能源汽车业务亦实现快速增长，由于新能源汽车客户的应收账款、补贴款大幅增加且其应收回款有一定账期，进而影响公司整体应收账款周转变缓。”

　　然鹅，根据比亚迪如此简单的回复以及2016年年报仍旧保持老样子的披露状态，根本无法打消我们的疑虑。

　　就算真的是因为新能源汽车客户及补贴款大幅增加，那么比亚迪是否应该详细披露来自新能源汽车的应收账款有多少？新能源补贴款又占了多少呢？

　　以数据说话才是硬道理。

　　事实上这些数据并不难提供，在比亚迪2016年年报中，审计机构安永在关键审计事项中就有对比亚迪的应收账款的坏账准备如何进行审计的说明：

　　“对于在应收账款中记录的应收新能源汽车的补贴，我们根据政府公布的补贴政策核对集团应收补贴款计算的正确性；取得长账龄应收补贴款清单并评估其可回收性；取得管理层对政府支付补贴款回收进度的评估。”

　　交易所此前也问询过应收账款相关的问题，那为什么到了2016年报，比亚迪仍然没有公布这些数据呢？

　　说到新能源补贴，尤其是对新能源客车的补贴，这不仅涉及到应收款，还涉及到营收。新能源客车是比亚迪近年来重点发展的业务，增长非常迅猛，而新能源客车的销售与补贴密切相关。

　　按照当前的补贴政策，因为新能源补贴为国家对消费者的补助，但由汽车生产企业统一申报，由国家财政代替消费者支付给汽车生产企业，所以该项补贴计入正常的销售收入，而不是政府补助。也因此一些客车企业在年报中会详细披露补贴占营收的比重。

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