股指：元旦利好袭来，股指或迎开门红

1、股指期货行情

12月29日，三大期指走势分化，早盘IF、IH冲高失败后，震荡走低，临近尾盘有所拉升，最终IF录得小涨，IH平盘收录，IC盘间震荡走高，最终录得较大涨幅。主力IF1801合约收4039.80 ，上涨9.80 点（0.24%），成交量为12676手，持仓量为24631手；主力IH1801合约2869.20 ，下跌0.40 点（0.01%），成交量为8129手，持仓量为13885手；主力IC1801合约收6280.80 ，上涨65.60 点（1.06%），成交量8330手，持仓18882手。IF总成交量为13988手，总成持仓量为38548手，成交持仓比为0.36 ；IH总成交量为9176手，总成持仓量为20623手，成交持仓比为0.44 ；IC总成交量为9513手，总成持仓量为28541手，成交持仓比为0.33 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约IF、IH期现正价差缩窄，IC期现正价差扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为8.9，价差与现货价格比0.22 %；IH主力与上证50指数的期现价差为8.8，价差与现货价格比为0.31 %； IC主力与中证500指数的期现价差为30，价差与现货价格比为0.48 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，IF、IC主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空，IH主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1801合约前二十大多头减仓849手，前二十大空头减仓616手，新增多单与新增空单之差为-233手；IH1801合约前二十大多头减仓755手，前二十大空头减仓767手，新增多单与新增空单之差为12手；IC1801合约前二十大多头减仓519手，前二十大空头减仓349手，新增多单与新增空单之差为-170手。

结论及投资建议

上周五三大期指走势分化，早盘IF、IH冲高失败后，震荡走低，临近尾盘有所拉升，最终IF录得小涨，IH平盘收录，IC盘间震荡走高，最终录得较大涨幅；当月合约IF、IH期现正价差缩窄，IC期现正价差扩大；IF、IC主力多头减仓名下，IH主力空头减仓明显；现货市场大盘维持窄幅震荡，上证站上3300点，中小板块表现突出，成交量明显下降；外盘市场欧美股指多数下跌；美元指数大幅走低，人民币连续两日升值幅度较大；原油价格站上60，高位震荡偏强；上周五证监会核发3家IPO筹资10亿，全年共核准401家，纵观全年发行情况，进入12月份，IPO扩容速度明显下降，联系周五证监会答复人大政协提案的表述，18年IPO发行速度将边际减弱，对中小盘的估值压制也将弱化；在2017年最后一个交易日，央行发布消息称，决定建立“临时准备金动用安排”，考虑到机会成本准备金利率远低于OMO利率，央行这一操作事实上比市场预期更加宽松，资金面将迎来回暖；据证券日报称，部分银行可能将首套房贷款利率由基准利率上浮5%调整为基准利率上浮10%，但根据“2018年实行差别化调控政策”的要求，刚需及改善需求房贷指标将有所优化，由于相对贷款利率，购房者往往对首付比例等房贷指标更加敏感，我们认为18年房地产调控将会迎来边际放松，对实体经济构成支持，17年12月PMI指标录得51.6，相比前期有所回落，但仍在震荡波动范围内，经济动能未见明显衰减迹象；整体看元旦假期消息利好较多，基本面无忧，资金面好转，股指或将在18年第一个交易日上演开门红，前期6000点以下做进的IC1806多单继续持有。