2017年，市场上最流行的热门词语，毫无疑问就是白马股、价值。年初，一位私募朋友就对记者预言：2017年，消费股将涨得让你难以想象！当时还不以为然，如今，不得不佩服这位私募基金经理的前瞻性，更羡慕他赚得盆满钵满。其实，在年初这位私募跟记者阐述对未来消费股的乐观看法时，记者的思维，仍然停留在固有的思维之中。

经历过创业板等中小市值股票的狂飙之后，尽管股灾带来了中小市值股票的估值泡沫破灭，但不少投资者形成了这样的思维惯性：新兴产业才代表了未来中国经济的发展方向和趋势，这些产业的上市公司才有成长性，代表了未来的投资方向。而煤炭、钢铁、有色、银行等周期性股票，是传统经济的代表，未来将是日渐萎缩的行业空间。股市就是炒未来的预期，一个行业都没有好的预期，何来好的投资机会？传统行业的股票，顶多只存在局部性的超跌反弹机会，但从长远来看，是不可能存在大的投资机会的。而消费品趋势肯定是对的，但题材和故事还是不够“性感”，而且估值也不便宜，短期也很难看到投资机会。是的，在那个疯狂的讲究题材概念“性感”的时代，投资者太过于追求所谓的想象空间、性感。太多的投资者，在今年年初，可能还在等着创业板的抄底反弹，或者新兴产业的反转。也就是说，太多的投资者，在价值股和成长股之间，毫不犹豫地选择了成长股，摒弃了价值股，或者说是传统行业的股票。

但2017年的市场走势，给严格区分价值股和成长股的投资者狠狠地上了一课，在监管导向、外资买入等多重因素的影响之下，今年以来A股市场的消费白马股成为绝对的领涨主力，而新兴产业也有一些股票走出了一波很好的行情，不管是传统行业，还是新兴行业，2017年都是牛股不少。为什么呢？过去经常争论的传统和新兴已经失灵了，取而代之的是业绩和估值的“匹配”。也就是说，不管你是什么行业的股票，只要业绩增长跟得上估值的提升，这样的股票就有戏。比如贵州茅台，虽然是传统行业，但到底是价值股，还是成长股，已经很难区分了，你甚至可以说贵州茅台是成长股，因为公司的业绩确实是在稳定持续地高速增长，这样的股票，虽然是传统行业，为什么又不能说是成长股呢？

因此，在2017年，只要是业绩增长和估值水平相“匹配”的，这样的股票就一路涨个不停。比如大量的消费白马股，虽然业绩不一定像以前中小市值股票动不动增加50%、60%以上，但人家总是在保持持续增长，而且估值便宜，年初很多家电股估值都在10倍以下，当业绩增长和估值完美“匹配”时，传统行业也照样走出大牛股。

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