网下打新收益率正在下降。统计显示，今年以来共有307只通过网下询价配售及网上定价发行相结合的新股上市并已经开板。以其开板日收盘价计，C类投资者网下认购新股的理论收益率已跌至5%以下。

　　资深券业人士表示，那些专为打新而来的投资者今年已逐步退场，但那些股市长跑者仍会积极参与新股网下发行，预计中短期内不会出现新股破发现象，网下打新仍将录得正收益。

　　市值门槛同比提升近1.6倍

　　“我认识的某投资者前段时间转战票据市场了。”一名投行人告诉记者，该投资者去年专营凑市值打新，当时可谓风光无限，找他借钱买蓝筹打新股的投资者络绎不绝。据其介绍，彼时打新的无风险收益率能做到20%以上。但从今年初起，他的业务重心就不在新股上了。

　　一名上市券商陆家嘴营业部负责人告诉记者，随着去年四季度新股网下认购门槛逐步提升，其所在营业部个人网下打新者就渐次减少。部分资金量有限的个人投资者已调整持仓，从同时参与两市申购转为参与沪市申购，有的干脆就购买网下打新产品，或者彻底退出网下打新。

　　申万宏源研究统计显示，截至12月19日，今年以来共有307只新股采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上定价发行相结合的方式发售。若参与两市申购，其平均市值要求为11195万元，而在2016年，这一数据为4311万元，市值门槛提高了近1.6倍。

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